FX.co ★ XAU/USD: un solido supporto per l'oro

*) vedi anche: Indicatori di trading InstaForex per XAU/USD

Il dollaro statunitense oscilla tra segnali di raffreddamento economico, che spingono i mercati ad anticipare tagli dei tassi, e rischi politici e istituzionali, che potrebbero temporaneamente sostenere o addirittura rafforzare la valuta. La pubblicazione dell'IPC rappresenta il prossimo test cruciale per il mercato: una deviazione significativa rispetto al consensus determinerà la direzione della dinamica a breve del dollaro e aggiusterà le aspettative sull'allentamento della politica monetaria della Fed. Lo abbiamo sottolineato anche nella nostra analisi odierna "Dollaro: IPC, Fed, Trump (situazione attuale e prospettive)".

Nel frattempo, ieri le quotazioni dell'oro hanno toccato nuovi massimi storici vicino a 4.630,00$ in un contesto di una crescente domanda per beni rifugio. L'argento ha anch'esso registrato guadagni significativi, salendo sopra gli 86$ l'oncia. Prima dell'apertura della sessione americana di martedì, l'oro sta sperimentando una lieve correzione legata al temporaneo rafforzamento del dollaro, ma il contesto sottostante rimane favorevole.

L'oro potrebbe essere vulnerabile a brevi pullback dovuti all'acquisto di dollari o alle vendite sul mercato delle materie prime. Tuttavia, come evidenziano diversi analisti del settore dei metalli preziosi, queste correzioni possono essere viste come opportunità per entrare nuovamente in posizioni long.

La pubblicazione odierna dell'indice dei prezzi al consumo statunitense potrebbe essere un evento chiave che determinerà un ulteriore slancio: dati forti a favore del dollaro potrebbero provocare una correzione di XAU/USD, mentre dati più deboli eserciteranno pressioni al ribasso sui rendimenti, sostenendo l'oro.

Potrebbero verificarsi anche improvvisi picchi di volatilità nelle quotazioni XAU/USD in caso di novità legate alla geopolitica o all'indagine in corso sulla Federal Reserve. Tuttavia, il principale evento della giornata resta la pubblicazione dell'IPC americano alle ore 13:30 GMT.

Principali fattori rialzisti per l'oro:

- Tensione geopolitica: i recenti eventi in Venezuela, le proteste in Iran e la retorica su possibili sanzioni e operazioni militari aumentano la domanda di asset rifugio.

- Incertezza politica e fiscale: gli annunci di nuovi dazi e la crescente pressione politica offrono un contesto favorevole all'oro.

- Ripresa della domanda da parte delle banche centrali: gli acquisti attivi da parte delle autorità monetarie sostengono la domanda di lungo termine.

- Dubbi sull'indipendenza della Fed: l'indagine penale contro il presidente della Fed rafforza i timori sulla prevedibilità della politica monetaria statunitense, indebolisce il dollaro e rafforza il metallo giallo.

- Attese di tagli dei tassi da parte della Fed: la prospettiva di una politica più accomodante rende più attraente l'oro, che non genera redditi da investimento. Attualmente i mercati scontano la possibilità di almeno due tagli dei tassi nel 2026.

Negli USA il mercato del lavoro mostra segnali di raffreddamento, anche se i dati non confermano ancora un vero cambio di trend. L'indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan per gennaio è salito a 54,0 (da 52,9), suggerendo un contesto economico più ottimistico e riducendo la necessità di misure di stimolo urgenti. Gli economisti hanno rivisto le tempistiche dei possibili tagli: ora si parla più spesso di giugno o settembre. Lo strumento FedWatch di CME Group segnala una probabilità del 95% di una pausa sui tassi nella prossima riunione del 28 gennaio.

La prevista moderata crescita dell'IPC non dovrebbe alterare radicalmente le attese attuali ma qualsiasi deviazione significativa (al rialzo o al ribasso) influenzerà immediatamente le probabilità di taglio dei tassi, generando volatilità sul dollaro USA e, di conseguenza, sulla coppia XAU/USD.

Prospettive

- Il trend di fondo a medio e lungo termine rimane favorevole per l'oro, con rischi geopolitici persistenti, una forte domanda da parte delle banche centrali e prospettive di allentamento dei tassi da parte della Fed.

- Sono possibili correzioni a breve termine in seguito a notizie di una rinnovata domanda di dollari o di prese di profitto.

- I continui rischi politici e istituzionali (inclusi i dubbi sull'autonomia della Fed) manterranno elevato il premio per la sicurezza dell'oro.

Raccomandazioni di trading

- Considerare l'acquisto durante i ribassi all'interno del trend rialzista generale, ma con una rigorosa gestione del rischio a causa della potenziale elevata volatilità in prossimità dei comunicati macroeconomici.

- Posizionare ordini stop protettivi ed evitare una leva finanziaria eccessiva prima di importanti comunicati stampa sull'IPC e su dati geopolitici/della Fed.

- Monitorare la correlazione con le dinamiche del dollaro e dei tassi di interesse: bruschi movimenti del dollaro o variazioni inaspettate nelle aspettative sui tassi possono causare movimenti rapidi e significativi nel cambio XAU/USD.

- Monitorare la domanda delle banche centrali e la situazione del mercato dell'argento (il rapporto oro/argento), poiché questi fattori influenzano il supporto strutturale dei prezzi dei metalli preziosi.

Anche gli indicatori tecnici (nel nostro caso, RSI, OsMA e Stocastico) sui grafici giornalieri, settimanali e mensili rimangono favorevoli agli acquirenti.

Nello scenario principale, continuiamo ad aspettarci una ripresa della crescita. Una rottura del massimo odierno di 4.607,00, seguito dal massimo storico di ieri di 4.630,00, potrebbe segnalare nuovi acquisti.

Allo stesso tempo, un pullback ai livelli di supporto di 4.550,00, 4.500,00 e 4.485,00 (media mobile a 200 periodi sul grafico orario) offre ulteriori opportunità per aprire posizioni long a prezzi più favorevoli. La successiva zona di supporto in caso di un pullback più profondo è 4.300,00-4.276,00 (EMA50 sul grafico giornaliero).

*) Per maggiori dettagli, consultare l'analisi odierna di XAU/USD: scenari per il 13 gennaio 2026.

Conclusione

Il contesto fondamentale e i rischi esterni inattesi stanno costruendo una solida base di sostegno per l'oro. I livelli record attuali riflettono una combinazione complessa di tensioni geopolitiche, incertezze fiscali, domanda da parte delle banche centrali e dubbi sull'indipendenza della Federal Reserve. Tuttavia, nel breve termine sono possibili oscillazioni, in buona parte legate alla pubblicazione dell'indice CPI statunitense e a nuovi eventi politici o informativi. Per investitori e trader, una strategia prudente è quella di costruire con attenzione posizioni long sui ribassi, gestendo al contempo con attenzione il rischio.