FX.co ★ Il mercato ha confuso le illusioni con la realtà

In condizioni imprevedibili il mercato diventa prevedibile. Con l'evolversi del conflitto in Medio Oriente emerge una regolarità nella dinamica degli indici azionari statunitensi. L'S&P 500 sale all'inizio della settimana, a metà settimana rallenta e crolla giovedì e venerdì. Gli investitori sono restii a mantenere le posizioni aperte durante il fine settimana. In questo periodo, potrebbero verificarsi eventi importanti in Iran e Donald Trump pubblica ripetutamente nuovi messaggi sui social media che potrebbero scuotere i mercati.

Regolarità nella dinamica dell'S&P 500

Il presidente degli Stati Uniti continua a essere ossessionato dagli indici azionari. Donald Trump di solito parla di un'escalation del conflitto in Medio Oriente dopo la chiusura dei mercati. Il suo discorso sulla fine della guerra in Iran era previsto per la fine della giornata. Prima di questo, l'indice S&P 500 era in costante rialzo, alimentato dalle aspettative che l'inquilino della Casa Bianca avrebbe ripetuto il suo mantra sulla fine della situazione di stallo entro due o tre settimane.

Ed è proprio quello che è successo, ma contemporaneamente Donald Trump ha lanciato nuovi ultimatum. Ha promesso di riportare l'Iran "all'età della pietra", bombardando l'infrastruttura energetica del Paese se lo Stretto di Hormuz non verrà riaperto. Teheran ha risposto pungente affermando che lo Stretto è già aperto. Solo non per gli americani.

Andamento degli indici azionari USA

L'inquilino della Casa Bianca continua a confondere desiderio e realtà. A volte immagina l'intenzione dell'Iran a trattare, altre volte scorge suppliche iraniane per il cessate il fuoco. Nulla di tutto ciò viene però confermato dall'altra parte, che invita gli americani a non credere alla retorica.

A sostenere l'S&P 500 hanno contribuito dati macroeconomici statunitensi positivi. L'Institute for Supply Management ha rilevato un aumento dell'indice di attività manifatturiera da 52,4 a 52,7 a marzo; le vendite al dettaglio sono salite dello 0,6% m/m; l'occupazione nel settore privato secondo ADP è aumentata di 62.000 posti. L'economia americana è resistente, ma questo fatto passa in secondo piano.

Gli investitori non vogliono trovarsi dalla parte sbagliata di un eventuale rally post‑conflitto. Hanno ancora ben impressa nella memoria la storia degli indici azionari che, dopo il calo dovuto ai massicci dazi imposti dalla Casa Bianca nel Giorno della Liberazione, sono schizzati alle stelle. All'epoca, il Nasdaq Composite sorprese tutti con un rialzo del 10% in un solo giorno. Non c'è da stupirsi che, quando arrivano buone notizie, le persone siano pronte a correre dei rischi.

A questo proposito, Donald Trump ha più deluso che rassicurato. Gli investitori si aspettavano dettagli sul suo annuncio che il conflitto in Medio Oriente si sarebbe concluso entro due o tre settimane. Invece, hanno ricevuto la dichiarazione che un cessate il fuoco sarebbe stato possibile solo dopo la riapertura dello Stretto di Hormuz. Non si parla di de‑escalation sostanziale della tensione geopolitica; quindi non è ancora il momento per FOMO («compra o perdi»).

Tecnicamente, il grafico giornaliero dell'S&P 500 ha mostrato una doji con una lunga ombra superiore e un tentativo fallito di raggiungere il fair value a 6.585. Entrambi questi eventi indicano debolezza tra i rialzisti e offrono un'opportunità di vendere l'indice azionario in caso di rottura del supporto al livello pivot di 6.550.