FX.co ★ Strategy vende Bitcoin per rimborsare debiti: è la fine dell'era degli acquisti infiniti?

Secondo un rapporto pubblicato sul sito della società, Strategy ha pubblicamente ammesso ciò che il mercato sospettava da tempo: Bitcoin può essere venduto, se necessario. Tra l'11 e il 25 maggio 2026, la società ha completato il riacquisto di obbligazioni convertibili per un valore di 1,5 miliardi di dollari con scadenza nel 2029, pagando circa 1,38 miliardi di dollari in contanti, con uno sconto di circa l'8% rispetto al valore nominale. Il punto chiave, sottolineato dal CEO Phong Le nel suo commento, è che la società ha utilizzato la vendita disciplinata di Bitcoin come strumento di gestione del capitale. Si tratta di una rottura fondamentale con l'immagine di Strategy come macchina per l'accumulo di Bitcoin, che acquista in qualsiasi circostanza e non vende mai. Ora è stato ufficialmente confermato: la vendita fa parte della strategia, non è un'eccezione.

Al termine di tutte le operazioni, la situazione patrimoniale della società è la seguente. Al 25 maggio 2026 Strategy detiene 843.738 bitcoin, il volume complessivo delle obbligazioni convertibili è stato ridotto da 8,2 miliardi a 6,7 miliardi di dollari, e la riserva in USD ammonta a 871 milioni. L'onere del debito è diminuito, ma il totale delle azioni privilegiate condizionali ha raggiunto 15,5 miliardi di dollari: uno strumento che obbliga la società a pagare dividendi indipendentemente dalle condizioni di mercato. È proprio questo impegno a esercitare una pressione continua sul bilancio: con il calo dei prezzi di bitcoin diventa sempre più difficile mantenere 871 milioni di riserva per sostenere le azioni privilegiate, e la vendita di parte delle riserve passa da possibilità teorica a necessità pratica.

Ufficialmente Strategy parla di successo: da inizio anno la società ha realizzato un rendimento BTC Yield del 13,3%, l'incremento in bitcoin è stato di 89.378 monete, il controvalore monetario di tale incremento è pari a 6,8 miliardi di dollari. Michael Saylor ha definito l'operazione una dimostrazione di "flessibilità della struttura del capitale". Per il mercato però conta di più un altro aspetto: il maggior detentore aziendale di bitcoin al mondo non è più un compratore incondizionato. In un contesto in cui i deflussi dagli ETF su Bitcoin nell'ultima settimana hanno superato 1,26 miliardi di dollari e la domanda per Bitcoin è scesa ai minimi dall'inizio dell'anno, secondo CryptoQuant, l'emergere di un ulteriore potenziale venditore con una riserva di 843.000 monete è un fattore che il mercato dovrà prendere molto sul serio.

Consigli di trading:

Per quanto riguarda il quadro tecnico di Bitcoin, gli acquirenti ora mirano al ritorno del livello di 76.500$, che apre la strada diretta verso 78.400$, e da lì il livello di 80.100$ è già a portata di mano; superarlo segnalerebbe un tentativo di ritorno al mercato rialzista. Se Bitcoin dovesse scendere, mi aspetto che gli acquirenti puntino a 74.700$. Un ritorno dello strumento di trading sotto quest'area può rapidamente trascinare BTC verso la zona di 73.100$. L'obiettivo più lontano sarà l'area di 71.400$.

Per quanto riguarda il quadro tecnico di Ethereum, un netto consolidamento sopra il livello di 2.084$ apre la strada diretta verso 2.128$. L'obiettivo più lontano sarà il massimo nell'area di 2.184$, il cui superamento segnerebbe un rafforzamento del sentiment rialzista del mercato e il ritorno dell'interesse da parte dei compratori. Se Ethereum dovesse scendere, mi aspetto che gli acquirenti puntino a 2.026$. Un ritorno dello strumento di trading sotto quest'area può rapidamente spingere ETH verso la zona di 1.969$. L'obiettivo più lontano sarà l'area di 1.911$.

Cosa si vede sul grafico:

di colore rosso: livelli di supporto e resistenza dai quali si prevede, nel breve, o un rallentamento o una crescita attiva del prezzo;

di colore verde: media mobile a 50 giorni;

di colore blu: media mobile a 100 giorni;

di colore verde chiaro: media mobile a 200 giorni;

L'incrocio o il test da parte del prezzo delle medie mobili solitamente blocca o dà un nuovo impulso al mercato.