FX.co ★ È già iniziato?

Ieri il proprietario di Bitmine Immersion Technologies, Tom Lee, ha dichiarato che il mercato rialzista è già cominciato e che l'attuale ciclo potrebbe diventare il più forte della storia. Il cofondatore di FundStrat si aspetta che nel quarto trimestre di quest'anno gli investitori istituzionali intensifichino gli acquisti. Ethereum, il principale oggetto della sua scommessa, viene ora scambiato intorno a 2.700$, mentre a metà luglio valeva circa 1.730$, ossia è aumentato di circa il 55%. Ciò coincide con la precedente posizione di Lee: egli indica la fine di giugno come l'inizio del mercato toro e sostiene che Ether sia diventato il miglior macro‑asset del terzo trimestre.

Il principale argomento di Lee a favore di Ethereum si basa sulla storia. Secondo lui, Ethereum è in consolidamento da cinque anni e dopo precedenti lunghi periodi laterali è cresciuto di 227 volte nel 2016 e di 50 volte nel 2020. L'attuale correzione, a suo avviso, è la più lunga, dunque potrebbe seguire un rally potente. Bisogna tuttavia essere cauti con il termine "laterale": il record di Ether a 4.946 dollari è stato raggiunto nell'agosto 2025. Inoltre, con una capitalizzazione intorno ai 330 miliardi di dollari, non è possibile replicare le moltiplicazioni dei mercati passati, perciò interpreto le sue parole come una scommessa su una forte crescita, non su una replica numerica dei rimbalzi del 2016 e del 2020.

Lee vede la differenza del ciclo attuale nella fonte di crescita. Nel 2016–2017 il mercato era trainato dagli ICO, poi dagli NFT, mentre oggi sono la tokenizzazione e le stablecoin delle grandi società finanziarie a spingere il mercato. A suo avviso, BlackRock, JPMorgan e Robinhood probabilmente continueranno il passaggio alla blockchain, e i motori di lungo periodo per Ether saranno la tokenizzazione e gli agenti IA che effettuano pagamenti in denaro digitale. Un argomento recente a favore di questa logica è venuto dalla SEC: il 17 settembre l'agenzia ha aperto la strada alle azioni tokenizzate. A guadagnare saranno le blockchain su cui si emettono tali asset; a perdere, i progetti che vivevano sull'hype dei cicli passati.

La previsione più audace riguarda la dimensione di mercato. Lee ritiene che il mercato crypto possa crescere fino a 10 mille miliardi di dollari grazie al trasferimento di ricchezza tra le generazioni: quest'anno i giovani americani potrebbero ereditare circa 700 miliardi, e se anche solo 200 miliardi di questi confluissero nelle crypto, l'effetto di flusso potrebbe portare il mercato a 10 mille miliardi.

Ricordo che BitMine, guidata da Lee, resta il principale acquirente di Ethereum. Al 20 settembre la società deteneva 5,98 milioni di ETH, pari al 4,9% dell'offerta, e le mancavano circa 121 mila monete per raggiungere l'obiettivo del 5%. Circa l'85% del suo Ether è in staking.

Mi aspetto che nel quarto trimestre Ethereum mantenga una direzione al rialzo dai livelli attuali intorno a 2.700$, finché l'afflusso di denaro istituzionale confermerà le parole di Lee e BitMine nelle prossime settimane raggiungerà l'obiettivo del 5% dell'offerta. Il punto debole dello scenario rimane la dipendenza da una singola posizione di rilievo: se gli acquisti istituzionali non si materializzeranno e la Fed continuerà a irrigidire la politica dei tassi, il mercato ricorderà velocemente che la previsione sul ciclo più forte della storia per ora resta una dichiarazione.

Per quanto riguarda il quadro tecnico di Bitcoin, gli acquirenti ora mirano al ritorno del livello di 84.900$, che apre la strada diretta verso 87.000$, e da lì il livello di 89.000$ è già a portata di mano; superarlo segnalerebbe un tentativo di ritorno al mercato rialzista. Se Bitcoin dovesse scendere, mi aspetto che gli acquirenti puntino a 83.000$. Un ritorno dello strumento di trading sotto quest'area può rapidamente trascinare BTC verso la zona di 81.300$. L'obiettivo più lontano sarà l'area di 79.400$.

Per quanto riguarda il quadro tecnico di Ethereum, un netto consolidamento sopra il livello di 2.728$ apre la strada diretta verso 2.793$. L'obiettivo più lontano sarà il massimo nell'area di 2.872$, il cui superamento segnerebbe un rafforzamento del sentiment rialzista del mercato e il ritorno dell'interesse da parte dei compratori. Se Ethereum dovesse scendere, mi aspetto che gli acquirenti puntino a 2.668$. Un ritorno dello strumento di trading sotto quest'area può rapidamente spingere ETH verso la zona di 2.578$. L'obiettivo più lontano sarà l'area di 2.486$.

Cosa si vede sul grafico:

di colore rosso: livelli di supporto e resistenza dai quali si prevede, nel breve, o un rallentamento o una crescita attiva del prezzo;

di colore verde: media mobile a 50 giorni;

di colore blu: media mobile a 100 giorni;

di colore verde chiaro: media mobile a 200 giorni;

L'incrocio o il test da parte del prezzo delle medie mobili solitamente blocca o dà un nuovo impulso al mercato.