FX.co ★ I soldi lasciano l'IA: le criptovalute riusciranno a cavalcare quest'onda, mentre il settore tecnologico crolla?

Bitcoin si negozia intorno a 74.500$ e ripete sempre più spesso i movimenti del mercato azionario USA: la sua correlazione con le azioni è salita a 0,8, il massimo da maggio 2022. Quando le azioni scendono, Bitcoin tende a scendere e viceversa. L'ultimo picco di correlazione risale al 2022, quando la Fed iniziò ad alzare i tassi; a maggio 2024 la correlazione a 90 giorni di Bitcoin con il Nasdaq 100 era solo 0,46. In due anni il mercato è passato dalla scommessa sull'indipendenza delle crypto a una quasi totale sovrapposizione con l'indice tecnologico.

Un esempio recente ha mostrato chiaramente questo legame. Poco prima Bitcoin aveva superato gli 81.000$ seguendo le azioni dopo i risultati elettorali, mentre giovedì il Nasdaq 100 è crollato del 6,4% e Bitcoin ha perso fino al 5,8%, scendendo sotto i 76.000$. Il colpo principale ha colpito i produttori di chip e le società legate all'intelligenza artificiale, e la vittoria dei democratici in Congresso ha accentuato il timore di una regolamentazione più severa del settore. È significativo che Bitcoin sia sceso meno del Nasdaq.

Questo perché gli stessi investitori detengono sia titoli azionari a forte crescita che Bitcoin e, quando il rischio si riduce, li vendono insieme. Ulteriori canali sono stati aggiunti dagli stessi operatori di mercato: i miner, che convertono la capacità di calcolo in data center per l'IA, non sono più un fenomeno esclusivamente legato alle criptovalute.

Tuttavia la forte correlazione ha anche un rovescio della medaglia. Si diceva che i capitali andavano tutti verso l'IA e non bastavano per le criptovalute: cinque giganti tecnologici hanno aggiunto quasi mille miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato in un solo giorno, con la liquidità concentrata sui titoli legati a questo tema. Ora l'IA è in difficoltà e parte del capitale cerca altre direzioni: ad esempio, Tencent e Alibaba in Cina sono salite di almeno il 6% nella rotazione. Se gli investitori inizieranno a spostare soldi dal surriscaldato segmento tech, parte di quel flusso potrebbe sedimentarsi nelle crypto, attenuando il calo del mercato. Ma al momento le condizioni sono deboli: dagli ETF spot su Bitcoin sono usciti circa un miliardo di dollari dopo l'hack di Binance, l'interesse retail si è raffreddato e le monete dei detentori a breve termine sono per lo più in perdita.

In più c'è un grande concorrente per la liquidità: Anthropic sta preparando un'IPO record che potrebbe assorbire parte del capitale disponibile. Ritengo che, finché il settore tech non si stabilizzerà, Bitcoin seguirà il Nasdaq, e il trasferimento di fondi dall'IA alle criptovalute sarà visibile soprattutto quando gli ETF torneranno a registrare afflussi stabili.

Per quanto riguarda Bitcoin, il mercato si muove in un intervallo ristretto tra 74.200 e 74.800, e il piano prevede due direzioni speculari con scenari completi per breakout e rimbalzo. L'acquisto è considerato al breakout rialzista di 74.800, se il prezzo si mantiene sopra la media a 50 giorni e l'indicatore Awesome è sopra lo zero; in tal caso l'obiettivo è 75.400, dove conviene prendere profitto e considerare posizioni short sul ritracciamento. Se invece il calo sotto 74.200 si rivelerà falso e il prezzo tornerà, l'acquisto parte da quel livello con target prima a 74.800 e poi a 75.400.

Le vendite sono speculari. Con la conferma del breakout a 74.200 al ribasso, con la media sopra il prezzo e l'Awesome sotto lo zero, l'obiettivo per le posizioni short è 73.600. Se il breakout rialzista di 74.800 non avrà conferma, il ritracciamento da quel livello apre uno short con ritorno prima a 74.200 e poi a 73.600.

Per Ethereum, la logica è identica a quella di Bitcoin con la propria scala di prezzi: il range è definito dai livelli 2.122 e 2.136, con supporti/resistenze addizionali a 2.091 (basso) e 2.158 (alto). L'acquisto si considera al breakout di 2.136 al rialzo sopra la media a 50 giorni e con l'Awesome sopra lo zero, con obiettivo a 2.158 dove fissare i profitti; oppure in caso di falso breakout a 2.122 con ritorno prima a 2.136 e poi a 2.158.

La vendita si apre con la conferma del breakout a 2.122 al ribasso quando la media è sopra il prezzo e l'Awesome sotto lo zero, con target 2.091; oppure in caso di fallito superamento di 2.136 al rialzo con ritorno prima a 2.122 e poi a 2.091. Entrambi gli indicatori sono filtri per scartare movimenti falsi e non giustificano un ingresso anticipato: la decisione si prende solo dopo la conferma reale del prezzo ai livelli indicati.