FX.co ★ JPMorgan prevede un calo temporaneo dei prezzi dell'oro a causa dei tassi della Fed

I prezzi globali dell'oro rischiano di subire pressioni nel prossimo futuro a causa del continuo inasprimento della politica monetaria negli Stati Uniti. Questa previsione è stata formulata da Yuxuan Tang, responsabile della strategia sui tassi di interesse e sui cambi per l'Asia presso JPMorgan Private Bank, secondo quanto riportato da Bloomberg. Di recente, il regolatore statunitense ha rialzato i tassi per la prima volta da molto tempo in risposta all'impennata dei prezzi dei carburanti sul mercato interno, portando il tasso di interesse di riferimento al 4% annuo.

Secondo lo stratega, la Federal Reserve non si limiterà a una mossa una tantum e effettuerà ulteriori aumenti dei tassi a dicembre e nel primo trimestre del 2027. Questo scenario spingerebbe i rendimenti dei Treasury USA a 10 anni verso un picco locale tra 5,25% e 5,5% entro la metà del prossimo anno, rispetto ai valori attuali poco sopra il 5%. Come osserva Denis Astafiev, fondatore della piattaforma fintech SharesPro, l'aumento dei rendimenti dei titoli sovrani a basso rischio tradizionalmente frena la domanda di investimenti in metalli preziosi: in un contesto di tassi elevati, l'interesse per l'oro si indebolisce, poiché il metallo prezioso non genera né interessi né dividendi.

Tuttavia, gli analisti ritengono che l'attuale debolezza dei prezzi sia temporanea, seguita da una forte tendenza al rialzo subito dopo la fine del ciclo di inasprimento monetario. Tang si aspetta che dopo il picco dei tassi, l'interesse degli investitori per i beni rifugio porterà a un rapido rally dei prezzi dell'oro: il prezzo di mercato del metallo prezioso potrebbe raggiungere i 4.500 dollari l'oncia troy entro la metà del 2027 e salire a 5.000 dollari entro la fine di dicembre. Attualmente l'oro è scambiato intorno ai 4.060 dollari l'oncia sulle borse globali.