FX.co ★ La bolla dell'IA sta per scoppiare: Wall Street consiglia agli investitori di rifugiarsi in Europa

Gli analisti di BCA Research suggeriscono agli investitori di spostare capitale dalle azioni USA verso quelle europee. Gli equilibri sui mercati globali stanno cambiando: l'hype sull'intelligenza artificiale si raffredda e i prezzi dell'energia si preparano a scendere.

Il chief strategist di BCA, Jérémy Peloso, osserva che diventa sempre più difficile per il mercato ignorare gli ingenti e finora non remunerativi investimenti delle big tech in infrastrutture per l'IA. Il recente tonfo del Nasdaq del 6,4% ha messo a nudo la fragilità del rally tecnologico. I timori legati a una regolamentazione più dura e a spese di capitale senza fine spingono a ripensare l'esposizione agli asset USA.

In questo contesto, l'Europa acquisisce un vantaggio inatteso. La regione ha sofferto per i prezzi elevati dell'energia, ma BCA prevede una normalizzazione dei prezzi del petrolio e del gas nella prima metà del 2027. Questa tendenza potrebbe resistere anche a uno scenario di rischio di escalation del conflitto iraniano del 30%. L'energia più economica sosterrà il potere d'acquisto dei consumatori europei e incrementerà la redditività aziendale.

Il calo dei costi energetici darebbe maggiore libertà alla Banca Centrale Europea. Attualmente i mercati prezzano un rialzo dei tassi BCE di 50 punti base nel 2027, ma tale previsione è soggetta a revisione; negli USA, al contrario, la Fed rischia di dover fare i conti con un'inflazione interna più persistente.

BCA raccomanda di acquistare titoli dei settori difensivi europei, che negoziano con sconti significativi rispetto ai corrispondenti americani. Gli analisti avvertono però che non si tratta di un'aspettativa di miracolo economico per l'eurozona: il loro scenario di base resta negativo e, a livello globale, consigliano una preferenza per i titoli di Stato. Tuttavia, se si dovesse scegliere tra i mercati azionari, la bolla dell'intelligenza artificiale statunitense, attualmente sopravvalutata, appare molto più pericolosa della stagnazione europea.