FX.co ★ Почему евро растет на фоне ожиданий агрессивной политики ФРС

Сегодня состоится выступление председателя Федеральной резервной системы Джэрома Пауэлла, который может удивить трейдеров своими заявлениями. Совпадение или нет, но совсем недавно ряд политиков ФРС вскользь упоминали о том, что комитет рассматривает возможность более агрессивного повышения процентных ставок в мае этого года – и речь не про 0,5%. Инвесторы с довольно высокой долей вероятности ожидают от Федеральной резервной системы повышения процентной ставки на полпункта в следующем месяце. Но совсем недавно президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что не следует исключать повышения сразу на 75 базисных пунктов. Последнее подобное повышение такого масштаба было в 1994 году. Буллард всегда славился своей агрессивностью, которая в настоящий момент более уместна, чем когда-либо ранее. Однако, повышая ставки, Центральный банк рискует рецессией.

Куда более важный момент заключается в том, что Джером Пауэлл хочет подавить инфляцию, не нанеся при этом серьезного ущерба рынку труда. Как отмечают эксперты, успех или неудача станут определяющей частью наследия председателя Федеральной резервной системы и политики занятости, которую он отстаивает.

Этой темы совсем недавно касались и другие политики ФРС. «Можем ли мы охладить спрос на рабочую силу, не вызывая падения занятости», – задался вопросом глава ФРС Кристофер Уоллер. «Грубая политика процентных ставок обязательно что-то сломает, это тот сложный путь, по которому мы сейчас идем».

В настоящее время американский рынок труда уже вернулся к уровням, которые наблюдались до пандемии коронавируса, демонстрируя практический полную занятость населения. Безработица сегодня находится на сверхнизком уровне — 3,6%. При этом совсем недавно Пауэлл дал рынку труда не слишком позитивную оценку, отметив его нездоровый образ в текущих экономических условиях. И речь не об отсутствии рабочих мест, а совсем наоборот – сейчас имеется более 1,7 вакансий на каждого безработного. Это очень сильно подогревает инфляцию, заставляя работодателей предлагать все более и более высокую заработную плату для новых сотрудников, либо повышать ее старым, чтобы те не ушли в поисках более выгодных предложений. Инфляция, измеряемая предпочтительным индикатором ФРС, выросла на 6,4% за 12 месяцев, закончившихся в феврале, что более чем в три раза превышает целевой показатель ФРС в 2%.

Сегодня Пауэлл сделает ряд важных заявлений о предстоящих перспективах политики, прежде чем Центральный банк США войдет в свое обычное молчание перед заседанием, запланированным на 3-4 мая. Стоит отметить, что осторожная реакция ФРС на растущее ценовое давление критикуется уже многими ведущими политиками и экономистами. Все давят на то, что реакция очень медленная, что пагубно влияет на экономику и серьезно ее тормозит, скатывая в рецессию. Совсем недавно экономисты Goldman опубликовали отчет, в котором ожидают 35% вероятность наступления рецессии в американской экономике в ближайшие несколько лет.

Сейчас политики ФРС частично оправдывают свое позднее начало борьбы с инфляцией тем, что они столкнулись с неожиданными потрясениями, такими как вторжение России в Украину и очередной всплеск коронавируса в Китае. В любом случае, если сегодня председатель ФРС не коснется темы более агрессивного повышения процентных ставок в США (на 0,75%), скорей всего, рисковые активы продолжат рост, так как более агрессивная политика Европейского центрального банка, который вдруг вспомнил, что уровень инфляции в еврозоне практически догнал инфляцию в США, также будет реализована в ближайшее время.

По некоторым ожиданиям членов совета управляющих ЕЦБ, регулятор может поднять депозитные ставки выше нуля уже до конца этого года при условии, что экономика еврозоны не испытает серьезного потрясения. Военная спецоперации на территории Украины представляет значительный риск для экономики еврозоны, о чем не перестают твердить европейские политики. Однако это вряд ли помешает ЕЦБ повысить стоимость заимствований, чтобы отреагировать на серию «неожиданно» высоких инфляционных скачков.

Все это будет дальше подталкивать к покупкам евро с текущих минимумов, но как долго они продлятся – большой вопрос. Рынок еще явно не нащупал дно, и говорить о его развороте в сторону севера пока еще очень рано.

Рекомендую ознакомиться:

Агрессивность политиков ЕЦБ зашкаливает. Регулятор может вернуться к нулевой ставке уже к концу года

EURUSD: простые советы по торговле для начинающих трейдеров на 21 апреля. Разбор вчерашних сделок на форекс

Акции Netflix рухнули на 25%, но фондовый рынок это проглотил

Почему будущий рост золота и биткоина очевиден

Биткоин полностью потерял свой статус «борца с инфляцией», но это ему не мешает

Что касается технической картины пары EURUSD

Евро продолжает укреплять свои позиции на фоне ожиданий более агрессивной политики Европейского центрального банка, при этом трейдеры забывают, что Федеральная резервная система также рассматривает вариант повышения ставок в мае уже на 0,75% против заявленных ранее 0,5%.Ухудшение геополитической напряженности из-за отказа Украины от переговоров будет и дальше ограничивать восходящий потенциал рисковых активов. Поэтому когда «нервотрёпка» со ставками утихнет, скорей всего, давление на рисковые активы вернется. Учитывая агрессивность политики ФРС, лучше всего ставить на дальнейшее укрепление доллара. Для возврата рынка под свой контроль покупателям евро необходим прорыв выше 1.0890, что позволит выстроить коррекцию к максимумам 1.0930 и 1.0970. В случае снижения торгового инструмента покупатели смогут рассчитывать на поддержку в районе 1.0810. Ее пробой быстро столкнет торговый инструмент на минимумы 1.0760 и 1.0720.

Что касается технической картины пары GBPUSD

Покупателями рисковых активов пока предпринимаются все усилия по выстраиванию восходящей коррекции пары, но делается это с большим трудом. Сейчас быкам необходимо как следует сосредоточиться на пробое и закреплении выше сопротивления 1.3070. Выход за пределы этого диапазона приведет к продолжению коррекции и даст возможность к обновлению новых локальных максимумов в районах 1.3100 и 1.3130. При возврате давления на торговый инструмент, скорей всего, покупатели предпочтут действовать более активно около 1.3040, но не исключено их появление только в области 1.3020. Более крупная поддержка просматривается в районе 1.2990.