logo

FX.co ★ Нефть устала падать

Нефть устала падать

Сильная статистика по американской занятости перечеркнула надежды пессимистов на скорую рецессию. Рынки акций растут как на дрожжах, активы-убежища распродаются, однако падение нефти говорит о том, что далеко не все так однозначно. Черное золото по-прежнему не исключает спада в мировой экономике. 24%-й обвал Brent от уровней июньских максимумов связан с опасениями по поводу замедления глобального спроса. Страхи, что предложение может увеличиться из-за Ирана, опустили котировки североморского сорта ниже $100 за баррель.

По мнению Goldman Sachs, нормализация цепочек поставок и устранение других разовых факторов позволят снизить инфляцию в США до 4%, однако после этого в экономике останется много лишнего тепла, устранить которое будет очень сложно. ФРС будет вынуждена поднять ставку по федеральным фондам выше 4% и удерживать ее там дольше, чем в настоящее время ожидается. Это спровоцирует рецессию, но позже. Вероятно, в 2023. В настоящее время рынок нефти остается с неприемлемым дефицитом при текущих ценах. Они слишком низки, чтобы существенно сократить спрос. Банк прогнозирует ралли Brent до $110 в третьем квартале.

Динамика рынок акций и нефти

Нефть устала падать

Опасения по поводу того, что потребление окажется не настолько сильным, как ожидалось, действительно очень сильно уронили котировки фьючерсов. Рынок черного золота стоит на грани перехода из «бычьей» конъюнктуры, бэквардейшн, в «медвежью» - контанго. Спреды между близлежащими контрактами сократились за неделю с $1,9 до $1,54 за баррель.

На мой взгляд, существенная доля негатива по поводу глобального спроса уже учтена в котировках, а такие факторы как сильный рынок труда, падение цен на бензин в США, что усилит интерес к покупкам авто и к нефтепродуктам, а также рост китайского импорта нефти до 8,79 млн б/с, что больше, чем имевшее место в июне 4-летнее дно, дают надежду «быкам» по Brent.

Другое дело, что и предложение может увеличиться. Инвесторы активно обсуждают возможность заключения сделки Запада с Ираном, который готов выбросить на рынок дополнительные 1,5 млн б/с экспорта, что эквивалентно 1,5% мирового предложения. Этот фактор до сих пор игнорировался рынком, поэтому подписание соглашения станет настоящим ударом для поклонников североморского сорта.

Смотрите также: Открыть торговый счёт можно здесь
Нефть устала падать

Что касается вытеснения России, то инвесторы, похоже, свыклись с мыслью, что это нереально. Москва переориентирует потоки черного золота с Запада на Восток. На долю Китая и Индии в июле приходилось 41,4% российского экспорта по сравнению с 21,7%, в июле прошлого года. Вместе с тем аппетиты Пекина и Дели начинают падать: по итогам второго месяца лета Поднебесная закупила у РФ нефти на 843 тыс. б/с, в то время как в июне и мае эта цифра доходила до 1,33 млн б/с.

Технически на дневном графике Brent был сформирован паттерн Волны Вульфа. Фиксируем прибыль по сформированным на отбое от $102,4 шортам и используем отскок от зоны конвергенции $89-91 либо провыв сопротивления на $97,2 за баррель для покупок.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт