FX.co ★ Resumen del Marco Global para el 27/11/2017

Las políticas del nuevo gobierno de Nueva Zelanda impulsarán el PIB, la inflación y posiblemente la tasa oficial (OCR). El aumento del gasto público ciertamente impulsará la actividad, pero también se debe considerar una disminución de la actividad privada. Mientras tanto, los planes del Gobierno para enfriar el mercado inmobiliario y reducir la migración neta pesarán sobre la economía el próximo año, de modo que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda no tendrá que aumentar las tasas de interés hasta finales de 2019.

Las publicaciones de datos de la semana pasada resaltaron algunas de las condiciones para una desaceleración del crecimiento a corto plazo. Las cifras del gasto minorista estuvieron en el nivel de ganancia modesta de solo 0.2% en el trimestre de septiembre, luego de un aumento de 1.8% en el trimestre de junio. En Nueva Zelanda, el crecimiento del gasto del consumidor tiende a estar estrechamente relacionado con la fortaleza del mercado inmobiliario. La última desaceleración en el gasto minorista sugiere que la relación está viva y bien. Las ventas de viviendas se han reducido en un tercio desde el pico del año pasado, y el crecimiento de los precios de la vivienda de dos dígitos visto en años anteriores ha dado paso a un período de ganancias bastante moderadas.

Los estímulos fiscales planificados por el sindicato y los aumentos del salario mínimo, por sí solos, ejercerán presión al alza sobre la OCR. Las otras políticas laborales, incluidos los planes para el estudio terciario gratuito y las políticas que amortiguarán el mercado inmobiliario, pesarán sobre la inflación. En términos de política fiscal, la nueva coalición política parece estar dispuesta a gastar más que el Gobierno anterior, solo parcialmente financiada por un impuesto adicional. El gasto se orientará hacia la educación y la salud.

Ahora observemos el panorama técnico del NZD/USD en el marco de tiempo H4. Después de un rebote desde el nivel de 0.6780, el mercado está moviéndose ahora hacia la resistencia de la tendencia del canal del oro alrededor del nivel de 0.6910 y si este nivel es violado, entonces la próxima resistencia técnica estará en el nivel de 0.6982. Las condiciones del mercado de sobreventa respaldan el panorama.