FX.co ★ La libra venció a un fuerte oponente

La libra británica estuvo marcada por las mejores dinámicas semanales frente a la canasta de principales monedas mundiales durante los últimos nueve años, al fortalecerse frente al dólar estadounidense por 3% después de que el Banco de Inglaterra señalara que estuvo listo para fortalecer la política monetaria. Es interesante mencionar que el dólar estadounidense no parecía un chico malcriado tampoco. La reducción de los riesgos políticos en torno a Corea del norte y el crecimiento de la probabilidad de la restricción monetaria de la Fed frente a la aceleración de la inflación a 1.9% permitió que el dólar finalice la sesión de cinco días en territorio positivo frente a la mayoría de competidores del G10. ¡Las ganancias más grandes de la esterlina!

Es algo en que el mercado impulsa la fecha del aumento de la tasa y luego la trae más cerca, como en el caso de la Fed. Es otra cosa cuando las probabilidades de intensificar la política monetaria aumenta dramáticamente, como en el caso del Banco de Inglaterra. Guiado por la necesidad de implementar sus propias proyecciones de inflación, el regulado aclaró que iba a aumentar la tasa repo en un futuro cercano. Y si alguien no le creyó, entonces el discurso de Gertjan Vlieghe los instó a hacerlo.

La "paloma" más seria del Comité sobre Política Monetaria dijo que el aumento en los salarios, el crecimiento de la economía mundial y los gastos de viviendas hacen posible esperar el primer aumento en las tasas en los próximos pocos meses. El mercado de derivados cree que esto sucederá en noviembre.

Probablidad de aumentar la tasa repo

Fuente: Bloomberg.

Cuando un oponente aridente de la restricción monetaria habla el idioma del "halcón", se vuelve el mejor conductor para el crecimiento monetario. La libra lo demostró tras haberse fortalecido durante el día por 1.5% frente al dólar.

Las actas del último encuentro del Banco de Inglaterra y Gertjan Vlieghe demostraron que las "palomas" siguieron en la minoría. Mientras tanto, la sensibilidad de la libra frente a las próximas publicaciones de la estadísticas macroeconómicas deben aumentar. Parece que el banco de Inglaterra ahora está menos preocupado que antes por el problema de la reducción de los salarios reales. No obstante, si las ventas minoristas muestran una caída en el poder adquisitivo, entonces el problema lo recordará por sí mismo. La publicación del indicador está programada para el 20 de septiembre.

Para el dólar estadounidense, el evento clave de la semana será el encuentro del FOMC. El comité del mercado abierto puede reducir los pronósticos de inflación y cambiar la trayectoria esperada de la tasa de fondos federales, que afectarán el pronóstico a largo plazo para el índice USD. La Fed sigue estando preocipada por la dinámica del gasto del consumidor personal y la aceleración del CPI para agosto puede eventualmente resultar ser el ruido usual del mercado. Es bastante difícil esperar que la señal de Janet Yellen y sus colegas sobre el acto de la restricción monetaria en diciembre sea la razón para comprar dólares. El mercado de futuros, por lo tanto, empeña el 59% de la probabilidad de que esto sucederá.

Técnicamente, los toros lograron alcanzar el objetivo de 161.8% en el patrón AB = CD muy rápidamente, después de que los riesgos de corrección aumentaran en la dirección de 1.34-1.345. Para continuar con la tendencia noroeste a 1.377 (con objetivo de 200% en AB = CD), los clientes necesitan actualizar el máximo de septiembre.

Gráfico diario de GBP / USD