FX.co ★ Análisis del mercado bursátil extranjero para el 02/15/2019

Ayer fue increíblemente interesante e intenso, pero lo más importante, extremadamente diverso en términos del comportamiento de ciertas monedas. Por ejemplo, la moneda única europea se comportó bastante académicamente, obedeciendo estrictamente la lógica de los datos macroeconómicos publicados. Las estadísticas europeas en sí mismas no sorprendieron a nadie, ya que la segunda estimación del PIB coincidió completamente con la primera, mostrando una vez más una desaceleración en el crecimiento económico de 1.6% a 1.2%.

Sin embargo, las estadísticas estadounidenses decepcionaron enormemente a los participantes del mercado. En particular, los datos de inflación publicados el miércoles inspiraron la esperanza de que la desaceleración de los precios al productor no sería tan fuerte, pero de hecho, se desaceleró de 2.5% a 2.0%. Aunque, predijeron una desaceleración al 2.1%. Además, mucho peor fueron los datos sobre solicitudes de beneficios por desempleo que salieron de los pronósticos. Inicialmente, se predijo que su número total disminuiría en 6 mil, pero en realidad, aumentó en 41 mil. No sorprende que la moneda única europea haya podido reforzar su posición ayer. El número de solicitudes iniciales aumentó en 4 mil en lugar de reducir en 10 mil, mientras que el número de solicitudes repetidas de subsidios por desempleo no aumentó en 4 mil, sino en 37 mil.

Bueno, lo peor es que la tasa de crecimiento de las ventas minoristas se redujo de 4,1% a 2,3% y, en combinación con una desaceleración de la inflación, esto es solo una mezcla de fusión. Sin embargo, a la espera de la aceleración del crecimiento al 4,5%, los siguientes datos macroeconómicos indican claramente que la Reserva Federal pensará seriamente en flexibilizar la política monetaria.

Pero con la libra, todo es un poco diferente debido a otro escándalo alrededor de Brexit. El Parlamento británico, también conocido como la Cámara de los Comunes, rechazó las enmiendas legislativas propuestas por Theresa May para evitar el llamado Backstop. El hecho es que los parlamentarios se niegan rotundamente a aceptar cualquier acuerdo que no regule las cuestiones comerciales, especialmente relacionadas con la frontera entre Irlanda e Irlanda del Norte. Después de todo, si Brexit se lleva a cabo en la forma descrita en la versión actual del acuerdo adoptado por Europa, entonces Irlanda del Norte se encontrará en una posición especial muy diferente del resto de Gran Bretaña. Lo más importante aquí es que, en este caso, todos los flujos comerciales y financieros entre el Reino Unido y la Unión Europea pasarán a través de Irlanda del Norte. Como resultado, se establecerán allí enormes ganancias.

Según la discusión justa de los parlamentarios, esto crea el terreno para una nueva ola de separatismo y amenaza la integridad territorial del Reino Unido. No es sorprendente que la Cámara de los Comunes bloquee cualquier acuerdo que permita tal posibilidad. Al mismo tiempo, la Unión Europea se niega a discutir cualquier otra opción además de la que ya existe. Por lo tanto, el Brexit duro se está volviendo más real, lo que provoca un mayor descenso de la libra.

Hoy, los datos de producción industrial se publican en los Estados Unidos, que está lejos de ser optimista, incluso sin las estadísticas fallidas de ayer. De hecho, la tasa de crecimiento de la producción industrial debería reducirse del 4,0% al 3,6% y hay razones para creer que la desaceleración será aún más significativa. Esto se indica por la ralentización de las órdenes de producción y el continuo crecimiento de los inventarios. Aunque una disminución fue evidente a partir de los datos de ayer, esta reducción no es suficiente para cubrir el crecimiento anterior. Dado que no se publican datos en Europa, vale la pena esperar una reacción negativa específicamente para el dólar y la moneda única europea puede subir a 1.1300.

Existe una gran oportunidad para una corrección muy esperada. Al margen de la producción industrial en los Estados Unidos, el Reino Unido predice una aceleración en el crecimiento de ventas minoristas de 3.0% a 3.4%. La reciente desaceleración de la inflación se olvidará a medida que aumenten las ventas y le dará más confianza a la libra. Por lo tanto, vale la pena esperar el crecimiento gradual de la libra a 1.2875.