FX.co ★ Una ruptura beneficiará a todos

La tasa de crecimiento del PIB de Estados Unidos se ha desacelerado en cierta medida en el cuarto trimestre, pero no fue tan pronunciada como el mercado esperaba, lo que finalmente contribuyó al fortalecimiento del dólar.

La primera publicación de datos apunta a un crecimiento anual del PIB del 2,6%, que es peor que el 3,4% en el tercer trimestre y el 4,2% en el segundo trimestre, pero mejor que el 2,3% previsto. Para todo 2018, el crecimiento fue del 2,9%, lo que es bastante consistente con un mercado laboral fuerte. El índice ISM supone un crecimiento del PIB aún mayor que los datos preliminares. Por lo tanto, es improbable que ocurra una falla en el primer trimestre a pesar de la debilidad de los datos de ventas minoristas y el cierre.

Sin embargo, la desaceleración de la economía de los Estados Unidos en 2019 es inevitable, considerando que el endurecimiento de las condiciones financieras y el debilitamiento de los incentivos tienen un efecto rezagado, y la reforma fiscal no pudo tener el efecto calculado. La curva de rendimiento aún indica la probabilidad de una recesión en los próximos 9 a 12 meses, pero para impulsar el desarrollo de eventos en un escenario negativo, se requiere algún tipo de conductor. El crecimiento de los mercados bursátiles como reacción a la política cambiante de la Fed indica que la burbuja aún no se ha formado completamente y que sigue existiendo cierto potencial de crecimiento. Los planes de la Reserva Federal de encontrar un nivel de equilibrio por encima de la pre crisis y una pausa en las tasas de interés también indican una intención de evitar un ajuste excesivo de las condiciones financieras.

Muchas preguntas han provocado el agotamiento del techo de la deuda nacional y el crecimiento del déficit presupuestario. Pero hasta ahora, no hay acción y el dólar se mantendrá estable. Las negociaciones comerciales con China son lentas, pero parte del creciente déficit de Estados Unidos todavía se cerrará a expensas de China. Poco después, llegará el turno de Europa.

Hoy es un día bastante ocupado para el dólar. Se publicarán datos sobre el consumo personal en diciembre, PMI Markit, así como los índices ISM en el sector manufacturero y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. En general, las expectativas son moderadamente positivas y, teniendo en cuenta que es viernes, podemos esperar que el dólar mejore ligeramente su posición, principalmente contra el yen, al cierre de la semana.

Par EUR / USD

Los datos preliminares sobre los precios al consumidor en Alemania pueden ser considerados positivos en febrero. Los temores de una posible desaceleración en las tasas de inflación no se materializaron. Hoy, los datos sobre la inflación en la eurozona serán publicados con un panorama positivo. La información de los datos no son peor de lo esperado, lo que puede soportar el euro.

El declive en el par EUR/USD sigue pareciendo correctivo y puede terminar en el área de 1.1340/50. Hay una probable reanudación de crecimiento con el objetivo de 1.1418 y luego a 1.1430.

Par GBP / USD

Según Gfx, la confianza al consumidor en el Reino Unido es baja, pero a un nivel estable. El índice aumentó ligeramente a -13p en febrero contra -14p un mes antes, lo que resultó ser sorprendente, ya que se le pronosticó una caída a -15p.

El índice es más positivo que negativo, a pesar de la desaceleración del crecimiento económico y la incertidumbre sobre el Brexit. No hay señales de una caída brusca, que se observó inmediatamente después del referéndum. Al mismo tiempo, el estado de ánimo con respecto a la situación económica general sigue siendo sombrío y los consumidores temen una posible tormenta cuando se enfrentan a las primeras consecuencias de abandonar la UE.

El desarrollo de la situación se produce de acuerdo con el escenario de Brexit, en donde la característica habitual para esos casos es cuando cada parte trata de evitar la responsabilidad por el resultado tanto como sea posible. Se adoptó un complejo plan de votación parlamentario de tres etapas con una alta probabilidad de completarse, ya sea extendiendo el período de validez del Artículo 50 por 2-3 meses o por un nuevo referéndum. Las partes están tratando de escapar del escenario en el que el Reino Unido abandona la UE sin ningún acuerdo. Para la libra, estos lanzamientos son bastante positivos, ya que indican una renuencia a aumentar las tensiones.

Hoy, la libra sigue siendo la favorita para ser vinculada con el dólar. El soporte se encuentra en el nivel de 1.3222; sin embargo, la probabilidad de caer a este soporte es bajo. Lo más probable es que haya un crecimiento y un intento de actualizar el máximo reciente de 1.3350.