FX.co ★ El dólar estadounidense confirma el ánimo alcista. Resumen general del USD, CAD y JPY

Los datos de ventas minoristas, los precios del productor y la producción industrial de enero superaron los pronósticos, lo que intensifica la demanda por el dólar estadounidense, ya que indirectamente apoya las expectativas de inflación y aumenta la posibilidad de cancelar la súper suave política monetaria de la Fed más temprano.

Al mismo tiempo, el informe del tesoro sobre las entradas de capital extranjero en diciembre mostró un aumento general de los títulos estadounidenses. La entrada más fuerte al mercado de valores de EE.UU. no se debilita, y cierto retroceso a la baja de los bonos del tesoro se compensa completamente con la entrada a los bonos de las agencias gubernamentales de los EE.UU, es decir, a las agencias federales autorizadas, que solo actúan como un prestatario de segundo plan y su participación no aumenta formalmente el nivel de deuda pública. En general, cabe señalar que los inversores extranjeros están experimentando un crecimiento de los intereses en títulos estadounidenses, lo que crea una demanda adicional por el dólar.

Hasta ahora, los operadores asumían que la publicación de las actas de la Fed de su última reunión no traería ninguna sorpresa. El crecimiento del petróleo puede verse ligeramente frenado por los planes de Arabia Saudita para aumentar la producción, pero la tasa de vacunación contra el COVID-19 seguirá siendo el factor principal. La demanda es principalmente para activos de riesgo, mientras que el ánimo alcista es para el dólar.

USD/CAD

El canadiense volvió a caer, como se esperaba, al nivel de soporte de 1,2590, pero lo más probable es que se agote. La posición larga neta de CAD perdió 509 millones en el mercado de futuros y se redujo a 751 millones. Y aunque el dólar canadiense sigue siendo favorable, la tendencia se inclina más hacia el estadounidense. El precio estimado todavía está por debajo del promedio a largo plazo, lo que ofrece una oportunidad para reanudar la tendencia a la baja, pero se observaron intentos obvios de revertir.

El canadiense no reaccionó al crecimiento de la inflación de enero. El índice aumentó de 1,5% a 1,6%, contra la caída prevista de 1,4%. La situación no se salva con el costoso petróleo, que está aumentando debido a la incapacidad del sistema energético de Estados Unidos para hacer frente a las condiciones climáticas, y esto provocó cortes continuos de energía en varios estados.

Entre los demás países, Canadá es el más cercano al objetivo del 2%. Por lo tanto, se puede esperar un informe comercial positivo el viernes. Statistics Canada predice una disminución del 2,6%, mientras que Bloomberg dice 2,5%. Estos riesgos ya están incluidos en los precios y, dada una inflación más fuerte de lo previsto, el comercio minorista también puede superar el pronóstico, lo que dará más impulso al CAD. Tales comunicados son importantes desde el punto de vista de las previsiones del Banco de Canadá, que aún no ha anunciado si hará cambios a la política actual.

A favor de bajar el par USD/CAD, hay crecientes esperanzas de una recuperación económica global, principalmente relacionada con el ritmo creciente de vacunación, que conducirá a un crecimiento sostenible a largo plazo de las materias primas. Dado que una serie de factores apuntan a un dólar más fuerte, supongamos que se mantendrá el soporte para 1,2590, el comercio se moverá dentro del rango y el precio se acercará al límite superior de 1,2578 en los próximos días.

USD/JPY

El sector industrial de Japón se está recuperando lentamente del fracaso, con ordenes en el sector privado de ingeniería (excluyendo barcos y electricidad) aumentando un 5,2% m/m en diciembre; subió tres meses seguidos, contrariamente a la previsión de Bloomberg de una caída del 6,1%. El costo total de las ordenes se recuperó a niveles pre-pandémicos y la caída anual de los volúmenes se redujo 8,4%.

El JPY siguió exactamente el pronóstico, formando una base alrededor del nivel de soporte de 104,57, que fue seguido por un fuerte crecimiento. La posición larga neta en el mercado de futuros se ha desplomado significativamente: se perdieron 1,177 millones de contratos. A su vez, el precio de cierre es más alto que el promedio a largo plazo, lo que da motivos para esperar un crecimiento constante.

Después de formar la base de 102,61 el 5 de enero, este es el tercer impulso alcista con dos correcciones, que no es probablemente el límite. El yen japonés podría hacer una reversión a la baja solo si ocurre algún factor negativo inesperado, pero si la situación continúa desarrollándose de acuerdo con las tendencias actuales, el crecimiento seguirá siendo una prioridad. Es probable que el objetivo fijado en 106,73 se consolide un poco por encima de la formación de una base local.