FX.co ★ ¿Powell sorprenderá a los mercados?

El Banco Central de Estados Unidos celebrará hoy su reunión de política monetaria y los resultados se conocerán mañana miércoles.

A raíz de las expectativas de la decisión final de la Fed sobre política monetaria el lunes, se esperaba que los mercados de valores se consolidaran en los mismos rangos que las materias primas y las divisas.

¿Por qué los inversores se comportaron así y qué esperan del regulador más grande del mundo?

Anteriormente se ha mencionado repetidamente que la decisión del Congreso de los EE.UU. sobre las nuevas medidas de estímulo de $1,9 billones para apoyar la economía nacional, así como las diversas medidas de estímulo y apoyo existentes, provocarán un fuerte crecimiento de la inflación en los EE.UU. Estas preocupaciones llevaron a la venta de bonos del tesoro en el mercado de deuda pública, lo que inevitablemente resultó en un fuerte aumento en el rendimiento de estos valores.

De hecho, las preocupaciones de los inversores en el mercado de la deuda están justificadas. Si la presión inflacionaria continúa, inevitablemente obligará a la Fed a reducir la compra de bonos del gobierno, lo que obliga a sus propietarios a deshacerse de ellos. Al mismo tiempo, el crecimiento de las tasas de interés en el mercado de bonos respalda la demanda del dólar y ejercerá presión sobre el interés en comprar acciones de empresa en el futuro. Por lo tanto, los mercados esperan ansiosa y cautelosamente no solo la decisión final de la Fed, que probablemente se mantendrá sin cambios, sino también la conferencia de prensa de su presidente, J. Powell.

¿Qué se espera personalmente de Powell?

No cabe duda de que el mercado espera la confirmación de la firmeza de la posición de la Fed y mantiene todas las obligaciones asumidas anteriormente. Primero, es la continuación de la compra de bonos del tesoro, a pesar del continuo crecimiento de la inflación en el país. En segundo lugar, implica la implementación de una política monetaria ultra suave, expresada en asegurar nuevas medidas de estímulo y mantener inalterados todos los niveles de tipos de interés, al menos hasta finales de este año. Y lo que es más importante, necesitamos una garantía total de que la tasa monetaria se mantenga sin cambios incluso en vista de un crecimiento de la inflación por encima del nivel objetivo anterior del 2,0% para estimular el crecimiento económico.

Si el Sr. Powell menciona todo esto de una forma u otra, conducirá a una recuperación de la demanda de acciones de empresas y restringirá aún más la venta de bonos del tesoro. En este caso, el dólar estadounidense volverá a estar bajo presión. Cuán fuerte será dependerá del tono de discurso del presidente de la Fed.

Se espera que hable sobre las cosas que los mercados quieren escuchar, pero es poco probable que su discurso sea en general "prudente". Por lo tanto, se podría producir una sorpresa.

Pronóstico del día:

El par EUR/USD cotiza sin cambios notables antes de los resultados de la reunión de la Fed. Creemos que seguirá consolidándose en un rango bastante estrecho de 1,1865-1,1990.

El par USD/CAD cotiza en torno al nivel de 1,2470 en medio de la consolidación de los precios del petróleo crudo y la publicación de los datos de inflación al consumidor canadiense esta semana. Creemos que si el par cae por debajo de este nivel y se consolida, puede caer aún más hasta 1,2400.