FX.co ★ ¿Qué esperan los mercados de Powell y de la Fed?

Los inversores continúan preguntándose qué hará la Fed con respecto al cronograma para terminar la política monetaria súper blanda. El hecho de que no va a durar para siempre es comprensible, sobre todo porque existe una razón real para su corrección en medio de las mismas razones para no cambiarlo.

Comencemos con el hecho de que el banco no cambiará nada en esta reunión. La mayoría de los participantes del mercado cree que todos los parámetros de la política monetaria se mantendrán sin cambios. También nos adherimos a esta opinión, que nos parece adecuada en las condiciones actuales. Se supone que la tasa de interés clave se dejará en el rango de 0.0% -0.25%. El volumen de recompras de bonos del Estado y valores respaldados por hipotecas tampoco varia.

Ahora, ¿de qué hablará el presidente de la Fed, J. Powell, en la conferencia de prensa? Lo más probable es que mencione el impacto negativo de las consecuencias del COVID-19 en la economía del país. También discutirá un tema difícil: la debilidad del mercado laboral nuevamente debido a la falta de voluntad de los estadounidenses para ir a trabajar debido al temor de contraer esta enfermedad. No obstante, intentará ser optimista sobre la recuperación económica y el crecimiento, pero al mismo tiempo, seguramente apuntará a un fuerte aumento de la inflación, que resultó ser superior a lo esperado y aún no muestra una reversión a la baja.

¿Qué esperan los mercados de Powell y de la Fed a largo plazo?

El mercado espera una señal clara sobre el cronograma del inicio del cambio en la tasa de cambio monetario. Todos entienden que las autoridades económicas del país no pueden simplemente detener el dinero "ayuda". Ya han contribuido al crecimiento de la inflación y a la falta de deseo de la población de ir a trabajar, esto se aplica inicialmente a los sectores mal pagados. Todo esto indica que es necesario dejar de hacer emisiones monetarias, lo que no conducirá a nada bueno. Por otro lado, las obligaciones de la Fed de respaldar el crecimiento económico siguen vigentes, pero según las últimas estadísticas, ha comenzado a caer. Aquí, las escalas virtuales aparecen ante el Banco Central - por un lado, hay una inflación alta con los riesgos de su crecimiento acelerado y el estilo de vida parasitario de la población a causa del dinero "ayuda", y por el otro, la desaceleración de la economía, un mercado laboral débil y las consecuencias del COVID-19.

Es difícil tomar una decisión en una situación así, pero parece que tendremos que hacerlo. Por lo tanto, esperamos que Powell mencione el tema de una posible reducción en el volumen de recompras de bonos del gobierno y valores hipotecarios y el tipo de cambio monetario en general, pero al mismo tiempo, intentará no señalar el momento real del inicio de este proceso. Creemos que la Fed y su presidente querrán tomarse un descanso hasta el otoño y luego realmente tomar algunas medidas más decisivas con la esperanza de que la inflación se estabilice y comience a caer, como asumió anteriormente el regulador.

Para resumir todo, se puede notar que los parámetros de la política monetaria después de la reunión se mantendrán sin cambios por ahora. Personalmente, Powell intentará calmar a los mercados en su rueda de prensa, ya que el regulador y su líder están estancados con contradicciones y obligaciones.

¿Qué se debe esperar en los mercados?

Este escenario conducirá a una nueva ola de demanda de activos de riesgo, los rendimientos de los bonos del Tesoro volverán a bajar, presionando al dólar estadounidense.

Pronóstico del día:

El par EUR/USD intentó romper el rango de 1,1755-1,1815 anticipándose al resultado de la reunión de política monetaria de la Fed. Creemos que este resultado seguirá siendo negativo para el dólar estadounidense. En este caso, el par seguirá subiendo hasta el nivel de 1,1850 y luego hasta 1,1880.

El par USD/CAD puede caer al nivel de 1,2435 después de los resultados de la reunión de la Reserva Federal, así como en la ola del alza de precios del petróleo, si los datos sobre las reservas de petróleo y productos derivados del petróleo en Estados Unidos muestran su caída.