FX.co ★ FOMC, declaración de política de la Fed, y pronósticos de los tipos de interés

Los participantes del mercado, inversores y operadores esperan el final de la reunión de septiembre del FOMC. Prestarán mucha atención a la última declaración de política de la Reserva Federal y a las previsiones actualizadas de los tipos de interés recientemente.

La declaración explica una de las preguntas más importantes: ¿aclarará la Fed cuándo comenzará a reducir las compras mensuales de activos por valor de $120 mil millones? Actualmente, el Sistema de la Reserva Federal compra $80 mil millones de deuda estadounidense y $ 40 mil millones en valores respaldados por hipotecas cada mes.

Durante la crisis bancaria y la subsiguiente recesión de 2009, la Fed acumuló aproximadamente $ 4.5 billones en activos en el balance general. Esto sucedió al final de su "flexibilización cuantitativa". Después de eso, comenzaron a liquidar activos y bajaron su balance a $ 3,75 billones antes de sentir que nuevos recortes dañarían la recuperación económica. Esta nueva ronda de QE ha llevado a un aumento exponencial en su balance y, al 15 de septiembre, la Reserva Federal ha acumulado $8.4 billones en activos.

Los analistas dudan de que la Fed anuncie el inicio de una reducción en las compras de activos. La mayoría de ellos cree actualmente que el anuncio se hará en noviembre, y la reducción puede comenzar ya en diciembre de 2021. Sin embargo, el secreto está en los detalles, en el hecho de que el anuncio de la fecha de inicio del descenso es solo un componente que los participantes del mercado necesitan. También es interesante lo rápido que se reducirán y cuánto reducirán sus compras por mes.

Las declaraciones recientes de los altos funcionarios de la Fed han divergido en cuanto a cuándo comenzar el proceso para poner fin a la flexibilización cuantitativa. Un acuerdo unánime será difícil si llegan a un consenso y hacen un anuncio, ya que esta es una fecha de inicio que conducirá a un sentimiento bajista del mercado por los precios del oro.

A su vez, si no se anuncia ni la declaración de la Fed ni la conferencia de prensa del presidente Powell, que tendrá lugar aproximadamente media hora después del final de la reunión del FOMC de septiembre, se interpretará como un comportamiento más tranquilo. Esto creará un impulso alcista para el crecimiento del oro.

La publicación de previsiones de tipos de interés actualizadas también es importante. Powell no solo dejará en claro cuándo la Fed comenzará a normalizar las tasas, sino que también señalará el nivel de desacuerdo entre los funcionarios de la Fed. Finalmente, esta será la primera vez que los participantes del mercado obtendrán claridad sobre las previsiones de tipos de interés para 2024. Es posible conocer las intenciones de la Fed, pero eliminar parte de la incertidumbre que existe actualmente aumentará la volatilidad en muchos mercados financieros, ya que los analistas recopilan información sobre los cambios de la declaración anterior del FOMC, desmontando los matices y la redacción de sus perspectivas económicas actuales.