FX.co ★ Petróleo: Estados Unidos se interpone en el camino

Desde principios de 2021, las cotizaciones del Brent han sumado alrededor del 60% a su valor, y el WTI más del 65%, pero no es necesario contar con el mismo repunte rápido en 2022. La razón de todo son los precios altos, que estimulan producción y reducen el déficit en el mercado. Según la AIE, durante el resto del año, la producción mundial de petróleo aumentará en 1,5 millones de b/d, con más de la mitad de este aumento debido a Estados Unidos, Rusia y Arabia Saudita. En 2022, el 60% del aumento de la producción en los países no pertenecientes a la OPEP + corresponderá a EE. UU.

Durante mucho tiempo, el petróleo ha estado creciendo a pasos agigantados en medio de una rápida recuperación de la demanda mundial y un lento aumento de la oferta. El crecimiento de esta última estuvo bajo el control de la OPEP +. Al mismo tiempo, la Alianza no buscó aumentar la producción debido a los temores constantes. Ya sea que el COVID-19 regrese o los altos precios llevarán a un aumento en la actividad de las empresas estadounidenses. La Agencia Internacional de Energía (AIE) considera que los altos precios son la principal razón del aumento de la producción en Estados Unidos.

Lo más probable es que Estados Unidos se convierta en la principal esperanza de los "bajistas" de Brent y WTI. Preocupado por la alta inflación y la disminución asociada de su propia calificación, Joe Biden se comprometió a corregir la situación poniendo manos a la obra. O la Casa Blanca está difundiendo rumores sobre la venta de reservas estratégicas o asusta a la OPEP + aumentando la producción de los competidores estadounidenses. Al mismo tiempo, la IEA cree que la producción de petróleo estadounidense no volverá a los niveles previos a la pandemia hasta finales de 2022.

La corrección del petróleo se ve facilitada por un dólar fuerte y el deterioro de la situación epidemiológica en Europa. Es la zona del euro la que se convierte en el epicentro de la pandemia a finales de otoño, y el aumento del número de infectados de COVID-19 no deja ninguna posibilidad a los "alcistas" del EURUSD. El fortalecimiento del dólar estadounidense es una mala noticia para el Brent y el WTI, cuyos futuros se cotizan en esta moneda.

Dinámica del EURUSD y ratio de infectados con COVID-19

Por supuesto, los compradores de petróleo todavía tienen muchas cartas de triunfo en sus manos, incluida la dinámica de recuperación de la demanda global, un lento aumento en la producción de la OPEP +, reservas mundiales bajas, que se reducirán aún más en caso de un invierno frío, y, finalmente, la sustitución de gas muy caro por derivados del petróleo en las condiciones de la crisis energética.

Sin embargo, los vendedores también tienen la oportunidad de contraatacar. La potencial venta de petróleo de reservas estratégicas y un aumento en la actividad de los productores estadounidenses sirven a los alcistas de Brent y WTI. Mucho depende de qué lado se inclinará la balanza. Mientras tanto, el petróleo se está consolidando, cuya salida será una pista sobre la dinámica futura de los precios.

Técnicamente, el patrón de " Splash and shelf " se está formando en el gráfico diario de la variedad del Mar del Norte. El rango de cotización dentro de la "shelf" es de $81,1 a 85,1 por barril. Una ruptura de su borde inferior aumentará los riesgos de un retroceso en la dirección de $78,5 y puede servir como una razón para posiciones cortas a corto plazo. Por el contrario, una fuerte resistencia confiada en $85,1 es una señal para la formación de posiciones largas con un objetivo de al menos $92 por barril.

Brent, gráfico diario