FX.co ★ La economía mundial bajo amenaza de colapso en medio de una ola de locura en los mercados de productos básicos. Panorama del USD, NZD y AUD

Las tendencias principales se mantienen el martes por la mañana: la mayoría de los índices bursátiles están bajo una fuerte presión, el dólar estadounidense tiene demanda como principal moneda de reserva, las materias primas están alcanzando récords. El níquel literalmente agregó un 90% al cierre del viernes en solo un día, otros metales muestran una dinámica similar: aluminio, paladio, zinc. El petróleo saltó a casi $140 en la apertura de operaciones en la región de Asia-Pacífico el lunes, pero el pequeño retroceso que siguió atenuó ligeramente el pánico.

No debemos esperar una salida indolora del estancamiento geopolítico actual. Rusia tiene la intención de lograr todos los objetivos declarados de la operación militar en Ucrania, mientras que Ucrania, a su vez, sigue contando con el apoyo de los países occidentales. La presión de las sanciones sobre Rusia tiene efectos en ambas direcciones a la vez, el gas en el hub holandés superó ayer los $3.800 /1.000 metros cúbicos, lo que no es solo un aumento especulativo, sino una verdadera locura.

Cabe señalar que en el contexto de esta locura, las expectativas inflacionarias continúan creciendo, lo que, junto con el riesgo de desarrollar crisis energéticas y de materias primas, está empujando al mundo hacia la estanflación y una nueva recesión global.

NZDUSD

El índice de precios de ANZ para febrero alcanzó un máximo histórico, la subasta de Global Dairy Trading (GDT) también estableció un nuevo récord, por lo que incluso un pequeño aumento en los precios de importación no perjudicará a los exportadores.

La actividad económica, a diferencia de los precios, disminuyó levemente. La demanda de construcción de viviendas alcanzó su punto máximo, el sentimiento empresarial y la confianza del consumidor también son negativos en febrero, todo con expectativas inflacionarias y pronósticos de precios altísimos para las empresas. Cada vez es más probable que la inflación alcance el 7% o incluso suba.

Los rendimientos reales en Nueva Zelanda son peores que en Australia, sin embargo, las expectativas para la tasa RBNZ son altas, se espera que el RBNZ pueda aumentar la tasa en 50 puntos básicos antes que otros bancos centrales, lo que le da al NZD una ventaja en el mercado de divisas.

La posición bajista neta del NZD aumentó en 180 millones a -957 millones en la semana del informe, la ventaja bajista sigue siendo relevante, el precio de liquidación se mantiene por encima del promedio a largo plazo, pero la ventaja no es demasiado obvia.

NZDUSD cotiza cerca de la mitad del canal bajista, la probabilidad de salir del canal hacia arriba es ligeramente mayor que hacia abajo. Esperamos otro intento de consolidación por encima de 0,6880, entonces el objetivo es 0,6990, teniendo en cuenta la debilidad del impulso, no podemos contar con un movimiento fuerte.

AUDUSD

Las empresas australianas se mostraron optimistas sobre febrero, las condiciones comerciales mejoraron de 3pts a 9pts, la confianza de 4pts a 13pts, después de caer por encima del promedio a largo plazo en enero. La recuperación tuvo lugar en el contexto de un fuerte crecimiento del empleo.

Las previsiones sobre futuras acciones del RBA también han cambiado. Ahora se prevén 3 aumentos este año, el primero en agosto (+15 pts) y luego dos veces más, para fin de año se espera que la tasa alcance el 0,75% previo a la pandemia. La NAB sugiere que también es necesario cambiar las previsiones macroeconómicas, ahora se espera que el desempleo esté por debajo del 4%, lo que es mucho más optimista de lo que ve hasta ahora el RBA. La inflación a mediados de año se espera en 3,5%.

Por lo tanto, en términos de la tasa, el RBA se quedará atrás de la Fed, pero en términos de rendimiento real, teniendo en cuenta la inflación, tendrá un rendimiento superior. Si sumamos el aumento explosivo de los precios de las materias primas al panorama positivo general, entonces podemos suponer que el dólar australiano tendrá una ventaja en el mercado de divisas sobre el dólar estadounidense.

La posición corta neta en AUD bajó 389 millones a -5.600 millones, el borde bajista sigue siendo fuerte pero con una tendencia a la baja. El precio de liquidación se dirige hacia arriba.

AUDUSD retrocedió desde la resistencia de 0,7440, se espera que el retroceso sea poco profundo. Actualmente, AUDUSD está cerca del límite anterior del canal 0,7290 y puede encontrar soporte aquí. Si los riesgos geopolíticos aumentan significativamente en los próximos días, entonces el retroceso puede ser un poco más profundo, pero apenas por debajo de 0,72. Estamos esperando otro viaje a la zona de 0,7440/60 con un intento de subir, el objetivo es 0,7560.