FX.co ★ Los inversores han acumulado capacidad de inversión pero no tienen prisa por recomprar Bitcoin: ¿por qué ocurre esto y qué tiene que ver con el apalancamiento?

El Bitcoin tuvo su peor trimestre financiero en 10 años. El precio alcanzó un mínimo local de 17,7 mil dólares y sigue bajo presión de venta. El sentimiento del mercado sigue siendo pesimista, aunque una parte importante del mercado se ha adaptado a las nuevas condiciones y se prepara para reanudar la actividad inversora. Esto se ve respaldado por la relativa estabilidad del Bitcoin esta semana. El discurso del jefe de la Reserva Federal ha vuelto a confirmar la estabilidad del Bitcoin, lo que puede indicar que la fase del golpe bajista más potente ha terminado.

Los indicadores técnicos confirman la estabilización de la situación. Las métricas principales han alcanzado el fondo absoluto del mercado de Bitcoin. El nivel de rentabilidad de las monedas BTC ha caído al 50%, mientras que las pérdidas realizadas han alcanzado un récord absoluto. Al mismo tiempo, el precio está interactuando activamente con la MA de 200w, lo que indica la importancia fundamental de esta métrica y una cierta dependencia del precio respecto a ella. Esto quedó claro después de una sólida defensa del nivel de 18.000 dólares durante la caída en la noche del 30 de junio. Además, hay una salida regular de monedas BTC de los mercados de criptomonedas, lo que también es una señal importante para estabilizar la situación.

Los inversores lo entienden y se preparan para reanudar los procesos de inversión activa en Bitcoin. Así lo demuestran los importantes volúmenes de Stablecoin que se siguen manteniendo en los mercados de criptomonedas. Desde el inicio del mercado bajista, la capitalización del mercado ha caído un 70%, mientras que los volúmenes de stabelcoin han caído sólo un 11%. Esto indica la fe de los inversores en el mercado de criptomonedas y la voluntad de empezar a recomprar el fondo local.

Otro factor importante que introdujo la volatilidad en el mercado de Bitcoin fue el significativo nivel de apalancamiento. A partir del 1 de julio, los niveles de volatilidad se han reducido considerablemente gracias a varias liquidaciones masivas, con volúmenes que superan los 1.500 millones de dólares en total. Esto indica que el mercado se ha deshecho de la mayoría de los operadores activos con grandes apalancamientos. Gracias a ello, el mercado se ha estabilizado y el Bitcoin ha sido llamado de manera bromista stabelcoin.

Sin embargo, para el 1 de julio, no vemos el inicio de un rebote activo en el precio del Bitcoin. Es lógico suponer que el mercado no cree en el actual fondo local de 17,7 mil dólares. Tampoco vemos una recompra significativa del fondo de las grandes empresas. MicroStrategy y El Salvador compraron Bitcoin en las posiciones actuales, pero estas cantidades no pueden considerarse determinantes en el contexto de todo un movimiento del mercado. Teniendo esto en cuenta, se pueden asumir dos escenarios.

El primero es que los compradores dejan que el precio caiga por debajo de los 17,7 mil dólares, lo que provoca otra escasez de liquidez. Aquí la principal víctima son los mineros y los pools de minería, que empiezan a vender activamente BTC para cubrir los costes actuales. Luego, el Bitcoin cae por debajo de los 15 mil dólares y forma un fondo local, que los inversores empiezan a recomprar con la ayuda de los volúmenes de stackablecoin.

El segundo parece más probable, pues ya hemos visto ciertos requisitos para su realización. Consiste en que las ballenas juegan con las expectativas del mercado y elevan el precio, desencadenando una actividad inversora prematura. Luego, el precio cae y un pequeño círculo de grandes poseedores de BTC obtiene liquidez adicional a un precio reducido. Esta variante parece más probable, ya que hemos visto una seria activación de los compradores y una defensa impulsiva del nivel de 18.000 dólares por primera vez desde el 18 de junio.

En cualquier caso, el optimismo y los volúmenes de stablcoin están aumentando en el mercado, lo que significa que los inversores se han adaptado finalmente a la nueva realidad. No hay actividad inversora en la etapa actual, ya que el mercado no está seguro de la formación de un fondo local, y por lo tanto debemos esperar un brote de volatilidad en un futuro próximo en un intento de probar el mínimo actual. Se puede decir que el mercado ha superado el fondo del miedo, pero puede no haber alcanzado un mínimo de precios.