FX.co ★ Actas de la reunión del FOMC: 50% de probabilidad de recesión en EE. UU. el próximo año

El repunte fue causado por los datos económicos de EE. UU. publicados ayer y en parte por las actas de la reunión del FOMC. Los economistas informaron a los legisladores de la Fed que las posibilidades de una recesión en EE. UU. el próximo año habían aumentado a casi un 50 % debido a la desaceleración del gasto de los consumidores, los riesgos económicos mundiales y nuevas subidas de tipos de interés en EE. UU., algo a lo que el banco central no piensa renunciar en este momento.

Las preocupaciones, detalladas en las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 1 y 2 de noviembre, fueron las primeras desde que el banco central comenzó a subir las tasas en marzo.

"El lento crecimiento del gasto interno privado real, el deterioro de las perspectivas mundiales y el endurecimiento de las condiciones financieras se consideraron riesgos importantes a la baja para la proyección de la actividad real; además, la posibilidad de que una reducción persistente de la inflación requiera un aumento mayor a la cantidad asumida de endurecimiento de las condiciones financieras fue vista como otro riesgo a la baja", dice el acta. "El personal, por lo tanto, continuó juzgando que los riesgos para la proyección de referencia para la actividad real estaban sesgados a la baja y consideró que la posibilidad de que la economía entrara en recesión en algún momento durante el próximo año era casi tan probable como la referencia".

Otros economistas son aún más pesimistas, con expertos encuestados por Bloomberg que estiman una probabilidad del 65% de una recesión el próximo año, según la estimación mediana. El modelo de Bloomberg Economics pone la probabilidad en 100%.

Al final de la reunión de noviembre, el banco central de EE. UU. decidió aumentar su tasa de interés clave en tres cuartos de punto porcentual, que es tres veces el nivel normal. Este fue el cuarto aumento consecutivo para bajar la inflación, que se disparó este año a su nivel más alto en cuatro décadas.

Mientras tanto, los funcionarios han señalado que planean comenzar a desacelerar el ritmo de ajuste pronto, lo que le dará a la Fed más tiempo para evaluar el impacto de los aumentos de tasas anteriores en la economía. Durante su conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo a los periodistas que pensaba que "nadie sabe si habrá una recesión o no y, de ser así, qué tan grave sería".

Esta semana, los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal ya han comenzado a preparar los mercados para adoptar una postura más suave sobre las subidas de tipos de interés este diciembre. Nadie quiere acabar con la economía, que sorprendentemente ha sido lo suficientemente resistente como para resistir todo lo que hace el banco central. Los datos de ayer fueron otra llamada de atención para la Reserva Federal, ya que la actividad comercial se sumergió en la zona roja, lo que ahora indica una disminución en lugar de un crecimiento más lento. El PMI manufacturero de noviembre se situó en 47,6 puntos frente a los 50,4 del mes anterior, y el PMI de servicios bajó a 46,1 puntos desde 47,8. El PMI compuesto, que incluye ambos indicadores, descendió hasta los 46,3 puntos. Las lecturas por debajo de 50 puntos indican una contracción económica. Las solicitudes iniciales de desempleo también aumentaron en 240.000 esta semana, lo que indica una interrupción en el mercado laboral.

En el aspecto técnico, la fuerte presión sobre el dólar estadounidense empujó al euro hacia su máximo mensual. Para continuar subiendo, el EUR/USD necesita romper por encima de 1,0480, lo que llevará al instrumento comercial a 1,0530. El par puede subir fácilmente a 1,0570 por encima de este nivel. Si el par cae y rompe por debajo del nivel de soporte de 1,0430, volverá a caer a 1,0390, aumentando la presión sobre el EUR/USD. A partir de ahí podría caer al mínimo de 1,0340.

En cuanto al panorama técnico del GBP/USD, la libra esterlina sigue avanzando y se ha disparado por encima de los máximos mensuales. Los alcistas ahora están claramente enfocados en defender el soporte en 1,2075 y romper por encima de 1,2135, lo que limita el potencial alcista del par. Romper por encima de este nivel hará más probable una mayor recuperación hacia el área de 1,2180. Después de eso, la libra tendrá la oportunidad de crecer fuertemente hacia 1,2230. Si los bajistas toman el control sobre 1,2075, darán un golpe a las posiciones de los alcistas y empujarán al GBP/USD de regreso a 1,2020 y 1,1960.