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El número de vacantes de empleo en los Estados Unidos, según el informe JOLTS, se desaceleró más de lo esperado, llegando a 8.733.000 en octubre (pronóstico: 9.300.000, anterior: 9.350.000). Además, JOLTS mostró que la proporción de vacantes a desempleados bajó a 1,34 (desde 1,47), el nivel más bajo desde agosto de 2021, lo que sugiere que los mercados laborales continúan enfriándose.
El ISM en el sector de servicios de los Estados Unidos creció más de lo esperado, alcanzando 52,7 puntos (pronóstico: 52,3 puntos), con el índice de empleo cerca de la neutralidad y los precios disminuyendo. En general, el ISM respalda el pronóstico de un crecimiento económico moderado en el sector de servicios de los Estados Unidos.
USD/CAD
El Banco de Canadá publicará el comunicado final sobre la política monetaria después de una reunión de dos días. El pronóstico es neutral, con la tasa actual del 5 % esperada para permanecer sin cambios, pero el tono del comunicado adjunto podría cambiar.
Las expectativas de inflación para los próximos dos años siguen siendo muy altas, el mercado laboral sigue sobrecalentado, lo que también contribuye a las presiones inflacionarias, y los indicadores fundamentales de la economía en su conjunto son mejores de lo esperado. En consecuencia, las razones para un mayor crecimiento salarial siguen siendo sustanciales, y existe la posibilidad de que el Banco de Canadá decida otro aumento de tasas. Esta probabilidad es baja, pero existe, y si sucede, el dólar canadiense podría fortalecerse inmediatamente en dos cifras, cayendo por debajo del nivel de 133,80,
Un escenario más probable es una tasa de interés sin cambios con un comunicado moderadamente agresivo, y la atención se centrará en el discurso del Gobernador del Banco de Canadá, Macklem, el jueves. En este caso, la volatilidad será baja, y el movimiento en cualquier dirección comenzará el jueves si Macklem delinea los contornos de la política crediticia y monetaria a corto plazo, como se espera.
La posición neta corta en CAD disminuyó en 117 millones a -4.66 mil millones durante la semana de informes, y la tendencia bajista sigue intacta. El precio no tiene dirección.
El dólar canadiense se ha fortalecido frente al USD en el último mes, siguiendo las tendencias generales del mercado. Sin embargo, en el mercado de futuros, las posiciones largas en CAD son débiles, la posición especulativa claramente no está a favor de ella, y no hay señales de un cambio en la tendencia. Suponemos que el actual declive en USD/CAD es correctivo y carece de una justificación fundamental profunda.
La disminución en USD/CAD terminó en el nivel técnico de 1,3493 (50 % de la subida de julio a octubre), y hay una baja probabilidad de caer por debajo del próximo soporte en 1,3380/3400, Un escenario más razonable es la consolidación con un intento de rebote, apuntando a 1,3690/3710, o el comercio plano a la espera de nuevos datos.
USD/JPY
En círculos financieros en Japón, la discusión se intensifica sobre cuándo y en qué condiciones el Banco de Japón iniciará su estrategia de salida de las tasas de interés negativas. Actualmente, la fecha más adecuada mencionada es la reunión del 25-26 de abril, que seguirá inmediatamente después de que los principales empleadores comiencen a implementar el acuerdo sobre el ajuste de los salarios promedio.
Los cálculos del Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar Social mostraron que en 2023, el salario promedio aumentó un 3,2 %, lo que es un 1,3 % más alto que el año anterior. La pregunta clave para 2024 no es si las mayores empresas pueden permitirse otro año de crecimiento significativo. Si este crecimiento continúa, Japón podría salir finalmente de un estado de deflación interna con el que ha estado lidiando durante al menos dos décadas, y la inflación en los últimos dos años ha sido casi exclusivamente importada. Si los salarios siguen aumentando, el BOJ no demorará su salida de tasas negativas, fortaleciendo significativamente el yen.
El mercado se está preparando así para que el yen comience a fortalecerse tan pronto como los mercados puedan confirmar dicha noticia. Si bien la posición actual del yen es bajista y no hay signos de un movimiento masivo de capital a favor de compras de yen en anticipación al crecimiento futuro, ya están surgiendo los primeros signos.
La posición neta corta aumentó en 375 millones durante la semana de informes a -9,25 mil millones, indicando una tendencia bajista. Esto sugiere que es posible otro intento de crecimiento a corto y mediano plazo antes de una reversión final a la baja. Al mismo tiempo, el precio está por debajo del promedio a largo plazo y tiene una clara dirección a la baja, haciendo que los signos de un aumento creciente de las perspectivas alcistas para el yen sean más evidentes.
USD/JPY ha alcanzado el objetivo de 145,90, actualizando su mínimo establecido la semana anterior. Esperamos que después de la consolidación, el par continúe cayendo. Las resistencias en 147,50/60, más adelante en 148,52, indican que un movimiento al alza es improbable bajo las condiciones actuales. Si las señales de Japón sugieren que el escenario mencionado anteriormente tiene posibilidades de realizarse, el par continuará cayendo, con el objetivo más cercano en 145,08, seguido por 144,30/50, Son necesarias señales claras del BOJ para una caída más profunda.