FX.co ★ EUR/USD: en vísperas de la reunión del BCE

Los mercados están tranquilos y los inversores se mantienen a la expectativa antes de la publicación (a las 13:15 GMT) de la decisión del BCE sobre las tasas de interés. Se prevé que los responsables del BCE no cambien los parámetros de la política monetaria y mantengan una postura prudente, dejando las tasas de interés en los mismos niveles: la tasa clave en el 4,50%, la tasa de depósito en el 4,00% y la tasa de margen en el 4,75%.

*) Ver. Calendario económico

Como acaba de informar Eurostat, la estimación final de los índices de precios al consumo de diciembre en la Eurozona coincidió en gran medida con la preliminar, a excepción del IPC básico. Se situó ligeramente por encima de la estimación preliminar (+0,5% frente a +0,4%). En conjunto, el IPC anual de la Eurozona se aceleró en diciembre al +2,9% desde el +2,4% del mes anterior (con una previsión del +3,0%), mientras que el IPC básico anual se ralentizó al +3,4% desde el 3,6% de noviembre (con una previsión del +3,5%).

Por su parte, las macroestadísticas de inflación de Alemania del pasado martes tampoco sirvieron de apoyo al euro: los datos revisados de inflación de diciembre no mostraron cambios respecto a los de noviembre, cuando el IPC fue del +0,1% (+3,7% interanual).

En cambio, el índice de precios a la producción de Alemania se contrajo en diciembre del -0,5% al -1,2% y del -7,9% al -8,6% interanual, superando las expectativas. La industria alemana sigue presionada por la caída de la demanda de productos y pedidos, que obliga a las empresas a recortar los precios.

Aunque los datos muestran que la inflación de la Eurozona sigue siendo elevada (el objetivo de inflación al consumo del BCE se acerca al 2,0%), también se observa una tendencia a la desaceleración (valores anuales anteriores del IPC: +2,4%, +2,9%, +4,3%, +5,2%, +5,3%, +5,5%, +6,1%, +6,1%, +7,0%, +6,9%, +8,5%, +8,6% (en enero de 2023), mientras persisten los riesgos de recesión en la Eurozona.

La continua ralentización de la economía europea, en particular, queda patente en los índices PMI publicados el miércoles. Así, el PMI preliminar del sector manufacturero en Alemania se ajustó en enero a 45,4 (desde 43,3 anteriormente), el del sector servicios - a 47,6 (desde 49,3 anteriormente), y el compuesto a 47,1 (desde 47,4 anteriormente). El PMI de la Eurozona subió a 46,6 (desde 44,4 en diciembre y una previsión de 44,8), mientras que el PMI del sector servicios cayó a 48,4 en enero (desde 48,8 anteriormente y una previsión de 49,0). Todos los indicadores se mantienen por debajo de la marca de 50, que separa el crecimiento de la actividad de la desaceleración, y sugieren que la actividad empresarial en la Eurozona sigue ralentizándose. No obstante, los economistas creen que la desaceleración puede ser más prolongada de lo previsto.

El deterioro del clima empresarial también se puso de manifiesto en el índice IFO del clima empresarial alemán publicado esta mañana, que cayó a 85,2 en enero (desde 86,3 en diciembre, con una previsión de 86,7). Al mismo tiempo, el índice de evaluación de las condiciones económicas actuales se situó en 87,0 (frente al 88,5 de diciembre y la previsión de 88,6), mientras que el índice IFO de expectativas, que refleja las previsiones de las empresas para los próximos seis meses, cayó a 83,5 desde el 84,8 anterior.

En otras palabras, estos datos refuerzan las expectativas del mercado ante la decisión neutral de hoy del BCE sobre las tasas de interés. La conferencia de prensa será de lo más interesante. Comenzará a las 13:45 (GMT), y la directora del BCE, Christine Lagarde, explicará la decisión del banco y probablemente esbozará los próximos planes de política monetaria. Es posible que ya en abril o mayo el BCE comience a relajar su política y anuncie un recorte de las tasas de interés del 0,25 por ciento. Si Lagarde habla de tales intenciones de la cúpula del BCE, es lógico esperar una fuerte caída del euro y del par EUR/USD, respectivamente. Por el contrario, un tono duro de su discurso con respecto a la política monetaria del banco central fortalecerá el euro.

*) ver. los indicadores de negociación de Instaforex en EUR/USD

Pero estos no son todos los eventos principales de la jornada de hoy.

Los inversores también seguirán de cerca los datos de EE.UU.: a las 13:30 (GMT) se publicarán las estadísticas sobre la dinámica del PIB para el 4º trimestre de 2023 y el número de solicitudes de subsidios de desempleo. Se espera que la economía estadounidense crezca un +2,0% en el 4º trimestre. Esto arrojaría una tasa media de crecimiento anualizada para 2023 en torno al 2,8% - 3,0%. Unos datos sólidos del PIB estadounidense podrían aumentar la probabilidad no sólo de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés en niveles elevados durante más tiempo, sino también de que se produzca otra subida. Sin embargo, unos datos más débiles podrían indicar a la Fed que reduzca los costes de endeudamiento. Lo más probable es que estemos hablando del primer semestre de este año.

Desde una perspectiva técnica, el par EUR/USD sigue negociándose en una zona de mercado alcista a medio plazo, por encima del nivel de soporte clave de 1,0805 y en una zona de mercado bajista a largo plazo, por debajo del nivel de resistencia clave de 1,1000.

Al mismo tiempo, los indicadores técnicos en los gráficos diarios y semanales del par también muestran una dinámica mixta. Por lo tanto, el resultado de la reunión del BCE de hoy puede dar al par EUR/USD un nuevo impulso para moverse en una dirección u otra, y en cualquier dirección (para más detalles, véase EUR/USD: Escenarios de negociación para el 25.01.2024).