FX.co ★ Los bonos del Tesoro recuperan terreno tras los datos de inflación

Tras una importante tendencia a la baja en las dos sesiones anteriores, los bonos del Tesoro mostraron signos de recuperación en la sesión del viernes. Los precios de los bonos fluctuaron, pero consiguieron mantener una trayectoria alcista, lo que provocó que la rentabilidad de la nota fundamental a diez años cayera 3,7 puntos básicos, hasta el 4,669%. El descenso de este día indica un retroceso del rendimiento a diez años desde su nivel más alto en casi medio año.

La recuperación de los bonos del Tesoro se vio influida por la publicación de los principales indicadores inflacionistas, que mostraron que los precios al consumo estadounidenses en marzo se alinearon con las previsiones de los economistas. El Departamento de Comercio informó de que su índice de precios al consumo (IPC) subió un 0,3% en marzo, reflejando el aumento de febrero y cumpliendo las previsiones de los economistas.

Si se excluyen los volátiles sectores de la alimentación y la energía, los precios de consumo subyacentes también aumentaron un 0,3% por segundo mes consecutivo, en línea con las expectativas del mercado. El informe también indicó que el crecimiento anual de los precios de consumo se aceleró hasta el 2,7% en marzo, frente al 2,5% de febrero, superando ligeramente la previsión de los economistas de un crecimiento del 2,6%. La tasa de crecimiento anual de los precios de consumo subyacentes en marzo se mantuvo estable en el 2,8 por ciento respecto a febrero, en contra de las expectativas de una ralentización hasta el 2,6 por ciento.

Estas lecturas inflacionistas, favorecidas por la Reserva Federal, formaban parte del informe del Departamento de Comercio sobre ingresos y gastos personales de marzo. Aunque las tasas de crecimiento anual más rápidas de lo previsto hacen cada vez más improbable una inminente reducción de los tipos de interés, es posible que los participantes en el mercado ya se hayan acomodado a estas preocupaciones.

Jamie Cox, socio gerente de Harris Financial Group, señaló que los datos actuales sobre inflación no están dando los resultados esperados. Sin embargo, acogió con satisfacción la garantía de la Reserva Federal de que los tipos se mantendrán sin cambios en los seis primeros meses, lo que dará al mercado tiempo suficiente para aclimatarse al estancamiento de la inflación. Cox prevé que la Reserva Federal se ocupe del balance antes de iniciar los recortes de tipos, posiblemente ya en junio.

Dado que se espera que el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal ocupe un lugar central la próxima semana, los operadores también estarán muy atentos al informe mensual de empleo. Además, se espera que los informes sobre la actividad del sector manufacturero y de servicios susciten interés.