FX.co ★ Las exportaciones alemanas repuntan; los pedidos industriales decepcionan

En marzo, las exportaciones alemanas se recuperaron significativamente, superando las expectativas, a pesar de una inesperada caída de los pedidos industriales debida a la debilidad de la demanda interna. Esta situación frena las expectativas de una sólida recuperación económica.

Según el informe del martes de Destatis, las exportaciones aumentaron un 0,9% en tasa intermensual, invirtiendo así la caída del 1,6% experimentada en febrero, que inicialmente se pensaba que sería del 0,3%. Esta cifra supera las previsiones de crecimiento del 0,4%.

Aunque las importaciones también aumentaron, el ritmo se ralentizó a sólo el 0,3% desde el 3,0% del mes anterior. Frente a las expectativas de un descenso del 1,0%, este resultado fue más positivo.

Estos cambios se tradujeron en un superávit comercial de 22.300 millones de euros en marzo, superior a los 21.400 millones del mes anterior, aunque ligeramente inferior a los 22.400 millones previstos.

En el último año, las exportaciones han caído un 8,3%, tras un descenso previo del 1,1%. Al mismo tiempo, las importaciones también experimentaron un descenso más significativo, del 9,6%, frente al 6,7% anterior.

Otro informe publicado también indicó un descenso mensual del 0,4% en los pedidos de fábrica, lo que desafía las expectativas de un aumento del 0,4%. Sin embargo, el descenso fue menos grave que la caída revisada del 0,8% observada en febrero.

Tanto los bienes de equipo como los bienes intermedios registraron una caída del 0,4% en los nuevos pedidos. Sin embargo, el sector de bienes de consumo registró una subida del 0,7%.

Los pedidos procedentes del extranjero aumentaron un 2,0%, impulsados por un incremento del 10,6% en la zona euro. Por el contrario, los pedidos de fuera de la zona euro cayeron un 2,9%. Paralelamente, los pedidos interiores registraron una disminución significativa del 3,6% con respecto al mes anterior.

En términos interanuales, la contracción de los pedidos de fábrica se redujo al 1,9% desde el 8,8% del mes anterior.

Carsten Brzeski, economista de ING, declaró que, si bien los datos confirman el cambio de nuevo hacia un crecimiento orientado a la exportación en Alemania, la debilidad de los pedidos industriales sugiere que este resurgimiento será temporal.

Los datos oficiales afirman que la economía alemana eludió por poco la recesión en el primer trimestre gracias al aumento de las exportaciones y de la inversión en construcción. El Producto Interior Bruto nacional registró un crecimiento del 0,2%, tras un descenso del 0,5% en el trimestre anterior.

Entretanto, los datos de las encuestas de directores de compras revelaron un descenso continuado del sector alemán de la construcción en abril. El índice S&P Global/HCOB de directores de compras del sector de la construcción cayó a 37,5 desde los 38,3 de marzo, lo que indica una contracción del sector, con una puntuación inferior a 50,0.