FX.co ★ El Índice de Servicios ISM de EE.UU. Se Recupera: Lo que Dijeron los Economistas

En un notable repunte, el sector de servicios de los Estados Unidos se expandió en mayo después de una contracción en abril, que marcó la primera disminución desde diciembre de 2022, según datos publicados por el Instituto de Gerencia y Abastecimiento (ISM) el miércoles.

El ISM Services PMI subió a 53.8 en mayo desde 49.4 en abril, con cifras por encima de 50 que significan crecimiento en el sector. Este aumento superó las expectativas de los economistas, que habían pronosticado un aumento a 50.8. El PMI de servicios alcanzó su nivel más alto desde que llegó a 54.1 en agosto de 2023.

### Perspectivas de los economistas

**Capital Economics:** Olivia Cross, economista de América del Norte, señaló que los datos del ISM sugieren un crecimiento anualizado del PIB de alrededor del 1 por ciento, aunque los índices ISM recientes no han sido indicadores confiables de los datos de actividad. Comentó: "A pesar del tono positivo de las cifras, el comunicado de prensa destacó preocupaciones sobre las próximas elecciones, las tasas de interés más altas y la actividad económica más lenta".

**FHN Financial:** El analista económico Mark Streiber enfatizó que las ganancias en la producción y los nuevos pedidos indican fuerza actual y futura. Aconsejó contra la sobreinterpretación de las respuestas de la encuesta, pero señaló que las menciones de estabilización y presión a la baja de las tasas de interés indican impactos efectivos de la política monetaria en la actividad económica.

**Oxford Economics:** El economista estadounidense Matthew Martin destacó que, mientras otros datos como el índice de fabricación del ISM apuntan a una desaceleración del impulso económico, el índice de servicios señala una recuperación de un crecimiento más débil en el primer trimestre. Martin indicó que la inflación persistente y las altas tasas de interés plantean desafíos significativos pero predijo que la inflación moderará, permitiendo que la Fed reduzca las tasas de interés para septiembre. Esto, junto con el continuo crecimiento del gasto del consumidor, debería reforzar el sector de servicios.

Martin también mencionó que la moderación en el crecimiento del empleo, según se muestra en los informes de ISM y abril JOLTS, sugiere un mejor equilibrio entre la demanda y la oferta del mercado laboral. "Esto debería traducirse en un crecimiento salarial más lento, un desarrollo bienvenido por parte de la Fed", agregó.

**ING:** El economista jefe internacional, James Knightley, recomendó mirar un promedio de dos meses para evaluar la situación, describiendo el crecimiento del sector de servicios como sólido pero desacelerándose. Observó: "Con el empleo contrayéndose durante cuatro meses consecutivos, las empresas parecen cautelosas sobre el futuro".

Knightley señaló que las encuestas de negocios del ISM indican un crecimiento más débil en comparación con las cifras oficiales del PIB y sugirió que la contracción continua del empleo señala un enfriamiento del mercado laboral, reflejado en los números de empleo ADP más suaves de lo esperado. Además comentó, "Esto tal vez sugiere que el repunte en la actividad empresarial visto en mayo puede no ser sostenible, reforzando la necesidad de considerar un promedio de los datos de abril y mayo".

Knightley concluyó previendo una reducción en las presiones de precios en los próximos meses, impulsada por los precios del petróleo más bajos que se traducen en menores costos de combustible.