FX.co ★ El dólar gana tras una postura restrictiva del FOMC

Una Reserva Federal agresiva, que moderó las expectativas de recortes de tasas, fortaleció el dólar estadounidense durante la semana que finalizó el 14 de junio. El dólar también se benefició de un euro más débil debido a la agitación política en Francia y un yen socavado por una actualización de política monetaria conservadora del Banco de Japón. En consecuencia, el dólar ganó frente al euro, la libra esterlina y el yen japonés, pero se debilitó frente al dólar australiano, el dólar canadiense, la corona sueca y el franco suizo.

El Índice del Dólar (DXY) aumentó un 0,63 por ciento en la semana que finalizó el 14 de junio. Desde un nivel de 104,89 el 7 de junio, el índice subió constantemente para cerrar en 105,55. El DXY comenzó la semana en 104,93, respaldado por una actualización del mercado laboral más fuerte de lo esperado de la semana anterior. Sin embargo, cayó a un mínimo de 104,26 el miércoles, ya que los mercados reaccionaron positivamente a las cifras del IPC de EE. UU. para mayo, que fueron más bajas de lo esperado.

El IPC general anual, que se esperaba que se mantuviera estable en 3,4 por ciento, cayó a 3,3 por ciento. Su componente base, que se anticipaba que bajara a 3,5 por ciento desde 3,6 por ciento el mes anterior, en realidad descendió a 3,4 por ciento. Mes a mes, la lectura, que se esperaba que bajara a 0,1 por ciento desde 0,3 por ciento, sorprendentemente no mostró cambios. El componente base mes a mes, que se esperaba que permaneciera estable en 0,3 por ciento, bajó a 0,2 por ciento, superando las expectativas del mercado.

Sin embargo, la euforia inicial del mercado tras la actualización del IPC más suave de lo esperado fue eclipsada por la orientación agresiva de la Fed que acompañó a la reunión del FOMC el miércoles por la tarde. La Reserva Federal decidió mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 5,25 a 5,5 por ciento por séptima reunión consecutiva. Proyectó solo un recorte de tasas en 2024 y cuatro recortes en 2025, una revisión de su postura anterior en marzo que insinuaba tres recortes en 2024. Además, la Fed elevó su pronóstico de inflación para 2024 a 2,6 por ciento, de 2,4 por ciento proyectado en marzo.

El Índice del Dólar se disparó aún más el viernes, alcanzando un máximo semanal de 105,81, impulsado por un euro y yen más débiles, que constituyen el 57,6 por ciento y el 13,6 por ciento del índice, respectivamente.

La incertidumbre política debido a elecciones anticipadas en Francia pesó sobre el euro, haciendo que el par EUR/USD cayera un 0,93 por ciento durante la semana. El par cerró en 1,0700, bajando desde 1,0800 una semana antes. Después de alcanzar un pico de 1,0853 el miércoles, el par cayó a 1,0668 el viernes, marcando la peor semana del euro en dos meses.

Las señales de la Fed de menos recortes de tasas también fortalecieron el dólar frente a la libra. El par GBP/USD cayó un 0,31 por ciento durante la semana, cerrando en 1,2682 en comparación con 1,2721 el viernes anterior. A pesar de alcanzar un máximo de 1,2862 el miércoles, el par cayó a 1,2656 el viernes. Al mismo tiempo, las preocupaciones sobre la próxima decisión de tasas de interés del Banco de Inglaterra se vieron agravadas por datos que indicaban un aumento inesperado en el desempleo y un crecimiento del PIB estancado.

Mientras tanto, el dólar se retiró frente al dólar australiano. El par AUD/USD, que cerró en 0,6582 el 7 de junio, subió a 0,6614 el 14 de junio, marcando una ganancia del 0,49 por ciento. El par fluctuó entre un mínimo de 0,6575 el lunes y un máximo de 0,6705 el miércoles, impulsado por datos de empleo que mostraban un aumento de 40.000 en el empleo y una caída en la tasa de desempleo al 4 por ciento.

La actualización de la política monetaria conservadora del Banco de Japón el jueves debilitó aún más al yen. El par USD/JPY subió un 0,43 por ciento durante la semana, alcanzando los 157,37 el 14 de junio desde 156,70 una semana antes. El par osciló entre un mínimo de 155,72 el miércoles y un máximo de 158,27 el viernes.

Mientras el mercado esperaba la publicación de los datos de ventas minoristas, el Índice del Dólar se mantuvo estable alrededor de 105.52. El par EUR/USD se mantuvo cerca de 1.0716, mientras que el par GBP/USD cayó a 1.2672 antes de la actualización de inflación del miércoles, la decisión de la tasa de interés del Banco de Inglaterra el jueves y la publicación de los datos de ventas minoristas el viernes. El par AUD/USD se situó en 0.6597, con la decisión de la tasa de interés del Banco de la Reserva de Australia prevista para el martes, mientras que el par USD/JPY se recuperó a 157.88.