FX.co ★ El inesperado aumento de la inflación en la zona euro siembra dudas sobre el recorte de tasas del BCE en septiembre

En julio, la inflación en la zona del Euro experimentó un aumento inesperado, con el costo de los servicios permaneciendo notablemente alto. Este desarrollo ha introducido incertidumbre con respecto a la potencial reducción de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo (ECB) en septiembre.

Según datos preliminares de Eurostat, el índice armonizado de precios al consumidor aumentó un 2.6 por ciento interanual en julio, en comparación con un aumento del 2.5 por ciento en junio. Las expectativas del mercado habían predicho que la tasa se mantendría estable en el 2.5 por ciento registrado en junio.

La inflación subyacente, que excluye elementos volátiles como energía, alimentos, alcohol y tabaco, se mantuvo constante en el 2.9 por ciento, contrario a las previsiones que pronosticaban un ligero descenso al 2.8 por ciento.

En términos mensuales, los precios al consumidor permanecieron sin cambios en julio. Los datos revelaron que todos los componentes del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) crecieron durante el último año. Notablemente, los costos de los servicios aumentaron un 4.0 por ciento, lo que, aunque significativo, fue ligeramente menor al aumento del 4.1 por ciento registrado en junio. Los precios de los alimentos, alcohol y tabaco siguieron con un aumento del 2.3 por ciento, y los precios de la energía subieron un 1.3 por ciento. Los precios de los bienes industriales no energéticos experimentaron un modesto aumento del 0.8 por ciento.

A principios de mes, el ECB mantuvo sus tasas de interés clave, después de una reducción en la sesión anterior—la primera en cinco años—y sugirió la posibilidad de una reducción de tasas en septiembre.

Franziska Palmas, economista de Capital Economics, destacó que la leve disminución de la inflación de servicios en julio hace que una reducción de tasas en septiembre sea más probable, aunque no segura. Subrayó que una relajación sustancial del ECB probablemente dependería de una caída más significativa en la inflación de servicios.

Peter Vanden Houte, economista de ING, comentó que aunque la tendencia general a la baja en la inflación persiste, las cifras de hoy presentan una decisión desafiante para el ECB respecto a una reducción de tasas en septiembre.

Entre las mayores economías de la zona del Euro, tanto Alemania como Francia vieron cómo la inflación armonizada aumentó al 2.6 por ciento en julio desde el 2.5 por ciento en junio. La inflación en Italia se disparó notablemente al 1.7 por ciento desde el 0.9 por ciento. Por el contrario, España experimentó una reducción en la inflación, que se suavizó al 2.9 por ciento desde el 3.6 por ciento.