FX.co ★ Rendimiento de Bonos a 10 Años de India Aumenta a Pesar de Mantenimiento de Tasas

El rendimiento del título de deuda del gobierno de la India a 10 años (G-Sec) ha subido aproximadamente a un 6.7%, recuperándose de su mínimo de dos semanas. Este aumento ha sido impulsado por condiciones internas de liquidez ajustada y tendencias de tasas de interés globales, lo que lleva a los inversores a buscar mayores rendimientos. En febrero de 2026, el Banco de la Reserva de la India (RBI) mantuvo su tasa de recompra en un 5.25%, luego de una reducción de 25 puntos básicos en diciembre. Aunque esta decisión típicamente impulsaría los precios de los bonos, su efecto ha sido tenue debido a los desafíos de liquidez interna y la posición del mercado antes de la política. Los bancos indios están experimentando una escasez de depósitos, lo que los hace reacios a comprar bonos del gobierno; esto se ve agravado por las intervenciones en el mercado de divisas del RBI y las inyecciones de liquidez, que han reducido la disponibilidad de fondos en rupias. Los bancos están pidiendo alivio en las normas del ratio de cobertura de liquidez (LCR), mayor flexibilidad en las reglas de "held-to-maturity" (HTM), y ajustes al coeficiente de reservas de efectivo (CRR). La participación limitada en el mercado ha mantenido los rendimientos altos. Además, influyen en la situación los rendimientos del Tesoro de EE. UU., sobre todo con el diferencial entre el bono a 10 años y el de 2 años acercándose a un máximo de cuatro años, impulsado por la anticipación de recortes en las tasas de la Reserva Federal y las continuas preocupaciones sobre la inflación y el déficit fiscal.