FX.co ★ El oro alcanza máximos de 2 meses

El oro subió cerca de un 1% el viernes y volvió a cotizar por encima de los 5.220 dólares por onza, poniendo a prueba un máximo de dos meses mientras los mercados evaluaban unas medidas comerciales estadounidenses cada vez más agresivas frente a unas presiones inflacionarias persistentes. El metal sigue registrando fuertes entradas de capital en busca de refugio seguro después de que la administración invocara la Sección 122 para imponer un arancel global del 10%, y el Representante de Comercio de EE. UU., Jamieson Greer, indicara que dicho gravamen podría elevarse al 15% a raíz del reciente fallo de la Corte Suprema. Este giro proteccionista —combinado con el estancamiento de las negociaciones nucleares entre EE. UU. e Irán en Ginebra y los informes sobre una advertencia de salida de la Embajada de EE. UU. en Israel— ha reforzado de forma significativa el papel del oro como cobertura frente al riesgo sistémico.

En el frente de los datos, los precios de producción subyacentes de enero aumentaron un 0,8%, el mayor incremento mensual desde mediados de 2025. Aunque esta cifra, mejor de lo previsto, apuntaló al dólar estadounidense y retrasó hasta julio las expectativas de mercado para el primer recorte de tipos de interés totalmente descontado de la Reserva Federal, los precios del oro se mantuvieron notablemente resilientes. Un apoyo adicional provino de una marcada rotación desde las acciones centradas en IA hacia los bonos del Tesoro estadounidense de mayor duración, lo que llevó el rendimiento a 10 años a un mínimo de cuatro meses y ofreció un respaldo adicional al oro físico.