FX.co ★ El rendimiento del OAT francés a 10 años alcanza su nivel más alto en más de tres semanas

La rentabilidad del OAT francés a 10 años volvió a situarse por encima del 3,4%, su nivel más alto desde el 9 de febrero, ya que los inversores volvieron a centrarse en los riesgos de inflación en un contexto de rápido deterioro del conflicto en Oriente Medio. Las tensiones aumentaron bruscamente tras las informaciones de que un submarino estadounidense hundió un buque de guerra iraní cerca de Sri Lanka y de que las defensas aéreas de la OTAN interceptaron un misil balístico iraní dirigido contra Turquía.

Se espera que el consiguiente repunte de los precios de la energía mantenga elevadas las presiones inflacionistas en toda Europa, reforzando las expectativas de que el Banco Central Europeo mantenga una postura de política monetaria agresiva. Los datos de febrero subrayaron estas preocupaciones: la inflación general de la zona del euro se situó en el 1,9% interanual y la inflación subyacente en el 2,4%, ambas por encima de las previsiones de consenso.

Como respuesta, la valoración del mercado ha cambiado de forma notable. Los inversores asignan ahora aproximadamente una probabilidad del 40% a una subida de tipos del BCE de aquí a finales de año —revirtiendo las probabilidades similares de un recorte de tipos observadas la semana pasada— y ven alrededor de un 60% de probabilidad de una subida de tipos para junio de 2027.