FX.co ★ El rendimiento del bono de Brasil a 10 años supera el 13,8%

El rendimiento del bono soberano de Brasil a 10 años superó el 13,8% debido a que el desempleo en mínimos históricos y una fuerte aceleración de la inflación de mitad de mes apuntaron a una economía doméstica resiliente, aumentando la probabilidad de que el banco central deba mantener una política monetaria restrictiva. Los mercados reaccionaron a una tasa de desempleo promedio del 5,4% en enero, la más baja registrada para ese mes, lo que refuerza la percepción de un mercado laboral aún recalentado a pesar de las elevadas tasas de interés de referencia. Al mismo tiempo, la inflación de febrero subió un 0,84%, complicando el panorama para el recorte de tasas señalado para el 18 de marzo.

Las tensiones geopolíticas derivadas del conflicto de Estados Unidos e Israel con Irán presionaron aún más al alza los precios de la energía, avivando las preocupaciones sobre la inflación global e incrementando la prima de riesgo que los inversionistas exigen sobre la deuda brasileña. Además, recientes concesiones políticas —incluida la exclusión de R$30 mil millones en ingresos por impuestos a las apuestas y la asignación de R$61 mil millones a enmiendas parlamentarias obligatorias— han socavado la credibilidad fiscal al privilegiar iniciativas de gasto regional por encima de la búsqueda de las metas de superávit primario.