FX.co ★ 英镑/美元。英镑负利率的传奇

在摆脱脱欧带来的不确定性负担之后不久，英镑再次面临压力。这是因为负利率问题回到了议程上:英国央行(Bank of England)的代表开始讨论再次放松货币政策的前景。反过来，市场对这些假设信息的解读更为明确，将降息日期定在了5月份。这种基本面前景不允许英镑/美元的买家形成上行趋势，特别是在美元走强的情况下。

在我看来，英镑还没有实现其增长潜力，也没有充分利用退欧的形势。新年假期后，美国的事件盖过了所有其他基本因素，而英国的COVID-19反记录没有让英镑/美元的多头充分显示自己。结果，这对情侣被困在第35位，这是对新闻流的反应。

昨天英镑/美元汇率的下跌不仅仅是由于美元整体走强。英国央行货币政策委员会成员Silvana Tenreyro的评论也使英镑受到抛售浪潮的打击，她在评论中谈到了再次降低利率的问题。因此，英镑兑美元立即做出反应，下跌了100多个点，即到第34个数字的中间位置。首先，坦雷罗的言辞显然是鸽派的。事实上，她曾游说将利率降至零以下。她认为，其他国家的经验表明了负利率的有效性，因此，英国监管机构至少应该在一套工具中拥有适当的杠杆。其次，她对此举的副作用表示怀疑。在她看来，没有明确的证据表明负利率会降低银行业的盈利能力。第三，英国央行代表对量化宽松的有效性表示怀疑。她认为，激励计划的作用更像一个降落伞，防止跌落。与此同时，量化宽松并不能刺激经济增长。

毫无疑问，她的言论非常温和——Tenreyro几乎直接表示，她将投票支持降息。然而，这个基本因素太不稳定和不可靠，不能开空头英镑/美元对。

此外，自去年年初以来，有关负利率的传言和言论一直在流传。根据大量讨论的结果，可以得出一个明确的结论:并非所有央行成员都同意实施这种设想。就连央行行长安德鲁•贝利(Andrew Bailey)也在这个问题上多次改变主意，因为它对英国银行业的副作用，他怀疑此举是否值得。在上次(12月)的会议上，Andrew Bailey强调这个问题仍在分析中，所以不建议在实际层面上讨论它。值得注意的是，英国央行已经研究这个问题6个月了——央行的经济学家与该国的金融机构互动，对这一步的后果进行建模和分析。金融机构将在12月中旬之前对相关要求做出回应，而监管机构预计将在2月的会议上公布其研究结果。

根据初步(非官方)数据，中国央行的"鸽派"举措不仅引发了大银行的强烈反应，也引发了储户的强烈反应。在委员会成员之间也没有就这个问题达成协商一致意见。在他们的公开演讲中，他们中的许多人(尤其是大卫·拉姆斯登和安迪·霍尔丹)反对这样一个非同寻常且有争议的举措。反过来，西尔瓦娜•坦雷罗(Silvana Tenreyro)和她的同事格特扬•弗列格(Gertjan Vlieghe)全年都在为降低利率至负值的想法进行游说。因此，如果我们在这个问题的背景下考虑她的言论，我们可以得出结论，市场对她的言论反应过于情绪化。然而，这一结论也被英镑兑美元的下行势头并未继续的事实所证实。今天，英镑重新回到了它的位置，回到了第36个关口。

这要归功于英国央行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)今天的讲话。他说，疫情对经济的影响比去年春天要弱。尽管他没有谈及利率前景，但他的乐观言论抵消了坦雷罗昨日的悲观情绪。

从技术上讲，这对货币的下一步走势将取决于美元的走势。美元指数今天持平，反映了美元多头的优柔寡断。与此同时，由于华盛顿发生重大事件以及美国国债收益率上升，美元在经过多日增长后稍作休整。由于这一突破，英镑/美元空头将在国会投票弹劾之前再次试图下跌。反过来，看多美元的人可以利用这一信息(反风险情绪的增长)对自己有利，将美元拉至第35位数字的底部。支撑位是1.3500，日线图上的布林带中线。我们可以考虑在下次修正下跌中对1.3630的保持长久。