FX.co ★ 九月份缩减量化宽松的可能性是70%。

过去几天，美国主要股指一直在下跌。到目前为止，这种下降仍然太弱，不能被解释为修正。尽管如此，还是有所下降。但是，不要急于下结论。正如我们已经说过的，所有美国股票指数都可以继续安静增长，原因很简单：美联储每月继续向美国经济注入 1200 亿美元。即使这一数额在不久的将来会减少，我们仍然在谈论从无处获得经济的巨额资金。然而，最近几周，投资者的情绪可能略有恶化，因为他们中的许多人预计美国公司的股票将继续上涨。如果过去一年半在股市上膨胀的"泡沫"破灭，可能会伤害很多人。原来，美国股市的关键问题是"泡沫"什么时候破？我们认为，如果投资者觉得"时机成熟"，他们可能会开始打折一些股票。美联储最早可能在 9 月份宣布开始缩减量化刺激计划。这可以基于三个因素进行预测。

首先是通货膨胀。正如昨天的报告所显示的那样，8 月份通货膨胀率下降了 0.1%。不能说它已经严重放缓。并且不太可能在 9 月或 10 月更强烈地放缓。因此，9 月和 11 月宣布缩减 量化宽松没有太大区别。美联储预计通胀不会继续增长。因此，当前值弥补了去年通胀几乎为零的情况，也是能源价格上涨和递延需求实施等临时因素的结果。

其次是美国劳动力市场的状况。最新的报告乏善可陈，但几乎没有人认为美国经济每个月会创造 100 万个工作岗位。平均每月创建 50 万个，这足以谈论将恢复过程保持到大流行前的水平。联邦公开市场委员会成员詹姆斯布拉德公开表示。因此，一份糟糕的报告不太可能显着改变美联储的计划。

三是美联储货币委员会成员的态度。而在这里，一切都是最明显的。人们将对量化宽松做出适当的决定。如果这些人已经准备好完成激励措施，正如他们公开所说的那样，那么做出这个决定的可能性就很高。唯一尚未谈到折叠的人是杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）。然而，可以假设他保持沉默，不会引起市场的严重波动。