FX.co ★ 美元/日元：日本通胀创纪录上升并未打动日元

日元忽略了日本公布的关键通胀数据。 尽管该报告的"绿色"令人惊讶，但所有组件都超过了预测值。 日本并没有对全球通胀压力的增加置若罔闻——主要指标连续第三个月增长，但 4 月份的结果具有突破性。

一般消费者物价指数继续上升，这次上升至 2.5%的关口（高于增长 1.5% 的预测）。这是该指标自 2014年 11 月以来最强劲的增长率。不包括生鲜食品价格的消费者价格指数也显示出积极的动态，4 月份升至 2.1%。该指标的增长率成为2015年3月以来的最高水平。另一个组成部分——不包括食品和能源价格的消费价格指数——在多个月内首次离开负值区域：该指标出现在0.8%左右。今天发布的结构表明，日本 4 月份的食品价格一度上涨了 4%（这是过去 7 年来最强劲的价格涨幅）。燃料和公用事业的价格大幅上涨（一次上涨了 15.7%）。服装和鞋类价格上涨 0.8%，家具价格上涨 2.3%。
正如我们所看到的，通胀增长率显着增加，长期记录就证明了这一点。因此，日元的反应乍看之下是不合逻辑的——周五亚洲时段，美元兑日元汇率甚至上涨了几十个点，但随后急剧反转并回到了之前的位置。过去两天，该货币对一直在127-128 区间内交易，基本上重复了美元指数的走势。日元跟随美元走，而日本的国家宏观经济统计数据不影响美元/日元的动态。
这是由于日本监管机构的立场。日本央行行长黑田东彦是宽松货币政策的坚定支持者，最近重申了他的鸽派立场。请注意，日本 3 月份消费者价格指数增长数据也出现在绿色区域，反映了该国通胀上升。但日本央行行长仍然坚持：央行必须继续放宽政策以实现其物价目标。据他介绍，日本尚未达到通胀稳定在2%目标的情况。
在上次会议结束时，日本监管机构也发表了类似的、已经为人熟知的"鸽派"言论：央行排除了在可预见的未来改变当前宽松情绪并（尤其是）加息的可能性。利率。大多数日本央行成员认为，通胀增长是暂时的，是由于能源和大宗商品价格上涨所致。作为论据，日本央行成员指出，不包括食品和能源价格的消费者价格指数增长疲软，这确实已连续数月（自 2021年 3 月以来）处于负值区域。 4月份，它超过了零，但与总体CPI的增长相比，它的增长看起来要温和得多。

就在周一，日本央行行长表示，"监管机构通过强有力的货币宽松政策来支持经济活动非常重要"。据他介绍，日本建立稳定稳定的通胀还需要更多时间。需要多长时间还不得而知。
至于日元贬值，黑田东彦不愿夸大其词。他相当担心美元兑日元的增长率（"汇率剧烈波动是不可取的"），但本国货币贬值的事实并不困扰黑田东彦。日本央行的其他一些代表也采取了类似的立场。例如，4月初，董事会成员野口朝日表示，日元疲软对日本经济的好处"大于坏处"。在他看来，昂贵的本国货币会产生"更痛苦的后果"，尤其是通货紧缩。值得注意的是，本周国际货币基金组织也发表了类似的言论。根据国际货币基金组织副总裁冈村健二的说法，"日元贬值有助于日本。"也就是说，日元贬值并没有成为日本央行的"头疼"，因此央行不会纠正这种情况，包括口头上的。
在我看来，日元将继续跟随美元走势，而这反过来又会对美联储鹰派情绪的增强和外部基本面的恶化做出反应。抗风险风险情绪的强度依然不减：地缘政治风险仍提上日程，为避险美元提供支撑。目前，美元/日元货币对在日线图上布林带指标的下线和中线之间（127.20 – 129.20）的广泛价格区间内交易。当接近价格走廊的下边界时，多头将成为优先目标，目标为 128.50（Kijun-sen 线）和 129.00（Tenkan-sen 线）。