FX.co ★ 美元/加拿大元。加拿大央行三月会议：预览

星期三，加拿大央行將總結其會議結果。此次會議的正式結果已經預定。中央銀行高概率將保持所有參數不變。這是基本、廣泛預期，基本上沒有其他選擇的情況。這將不會給交易者留下什麼印象。相反，他們將專注於附帶聲明和加拿大央行行長的 retoric。鴿派信號將支持美元/加元買家，而呼籲保持觀望態度可能會引發一個小幅的貨幣對調整，這可以用來開倉多單。

根據一月份的前次會議結果，加拿大央行發表了相對軟性的評論，對加拿大元施加了壓力。加拿大央行行長蒂夫·麥克倫表示，討論的焦點已從利率是否足夠高轉移到中央銀行需要將利率維持在目前水平多長時間。這一聲明體現了一月份會議的實質：中央銀行對利率上調做出最終決定，同時進入了“觀望模式”。現在主要的問題是這種模式將持續多久，中央銀行何時開始寬鬆貨幣政策。

根據最新數據，加拿大一月份的通脹率降至年率2.9%（自2023年6月以來最低水平），而大多數專家預測將上升到3.3%。去年十二月，年度消費者價格指數（CPI）為3.4%。CPI的急劇下降很大程度上是由於燃料價格下降造成的：一月份報告中這一部分年率下降了4.0%，月率下降了0.9%。此外，服裝和鞋類價格也有下降（月率3.2%，年率1.3%）。

因此，年度通脹率回到了加拿大央行的目標範圍之內（在百分之一到三之間）。與此同時，毫無疑問的是中央銀行不會從這一事實中得出深遠的結論。中央銀行可能會承認在抑制通脹方面的成就，但強调現在宣布勝利還為時過早。在通脹回歸通往2%的可持續軌道之前，不會出現降息舉措。這一信息可能以某種形式體現在附帶聲明中。

至於加拿大經濟，在第四季度年增長1.0%。大多數分析師預期增長幅度較小（0.8%）。然而，這裡並沒有過度樂觀的理由——第四季度的經濟增長主要受到全球因素的推動，包括美國支出增加促進了加拿大出口。

在經濟報告中唯一明顯的「亮點」是加拿大勞工市場數據。結果顯示，1月份失業率意外下降至5.7%，年薪增長率仍保持在5%以上。這些數據支撐著加幣。然而，需要注意的是，幾天後將公佈2月份的勞工市場數據（星期五）。根據預測，這份報告不太樂觀，特別是預期失業率將上升至5.9%，是自2022年2月以來的最高水平。預計就業人數將增加20,000人，但此增長將是由兼職就業帶動的。全職就業部分可能再次呈現負面動態，如同1月份的情況。

我認為，加拿大央行可能會在三月份會議上保持貨幣政策的所有參數保持不變。但是，央行可能會放鬆其言論，專注於1月份通脹放緩的情況。與此同時，加拿大央行行長襞夫·馬克倫(Tiff Macklem)可能不會承諾進行任何特定的利率下調時間表。但僅僅是採取軟化立場的事實將增強市場對於央行將於夏季開始寬鬆貨幣政策的信心，有可能在六月份的會議上實施。

從技術角度來看，自去年12月以來，美元/加拿大元交易對已呈現上升趨勢，儘管有顯著的回調（不過，這提供了以更有利價格進入多頭位置的機會）。在日線圖上，該交易對目前處於布林帶中線和上緣之間，同時高於一帶通道指標的所有線，形成了一個看漲的"行列"信號。買家多次測試了1.3600的阻力水平（日線上的上布林帶線），但徒勞無功：該交易對總是回調。因此，只有在美元/加拿大元多頭成功突破該目標後才值得考慮多頭位置。在那種情況下，北向移動的下一目標將是1.3710水平，而從長期來看 - 1.3820（周線圖上的上布林帶線）。