FX.co ★ 歐元/美元：為什麼美元在上漲？

四月為美元帶來了好消息。至少昨天的發布有利於美元多頭，使美元在市場上強化了其地位。這包括與歐元的匹配：EUR/USD價格急劇下跌，目前正在測試每日圖表上的布林帶指標下方支撐位1.0730。向下趨勢逐漸增加，導致第六位數在地平線上升起。

這種價格動態主要是由美元走強引起的：美元指數接近105大關，更新了近兩個月來的高點。10年期國債收益率仍然保持在4.3%以上，進一步支撐了綠色美元。相反，歐元受到歐洲央行官員鴿派言論的壓力。4月3日將公布的歐元區通脹增長數據可能會加劇單一貨幣的情況。根據預期，整體和核心消費者價格指數均預計將呈現下降趨勢。如果報告符合預期（或跌入紅區），歐洲央行於6月降息的可能性將大幅增加。

在這種情況下，6月的貨幣政策寬鬆前景將取決於工資指標。請注意，去年第四季度歐元區的工資協議增長了4.5%。這是一個高值，但低於第三季度（4.7%）。如果這一指標在2024年第一季度也呈現下降趨勢（我們將在5月得知），則6月會議降息的問題將得到解決。在目前環境下，勞動成本是做出適當決定的關鍵因素。

但讓我們回到美國的事件。昨天美元的強勢上升受到ISM製造業指數增長的強勁報告推動。首先，該指數在綠色區域結束。根據預測，預計此指標將在3月份上升至48.5點（2月份下降後），但實際上急劇飆升至50.3點。

其次，製造業指數自 2022 年 10 月以來首次進入擴張區，即高於 50.0 的關鍵水平。生產量增加，需求處於正面領域。報告結構顯示就業指數上升至 47.4（從上一次的 45.9），支付指數（通脹的一部分）升至 55.8（從 52.5），而新訂單指數則從 49.2 上升至 51.4。

就像前面提到的，三月份，ISM 製造業指數讓美元多頭失望 — 未如預期增長，反而下降至 47.8。這個月，情況顛倒過來了：強勢指數使美元指數更新了多週高位，並使 EUR/USD 的賣方下降至第七位數基準。

值得注意的是，該交易對的交易者基本上忽略了上週五公佈的核心PCE指數。請記得，這個對聯邦儲備系統而言重要的通脹指標上月再次下降（連續第七個月下降），在二月份來到了 2.8% 的年率。市場的淡定反應是因為這份報告符合預期，基本上沒有改變市場預期。

根據CME FedWatch工具，目前在五月份會議上降息的機率為 1%，這意味著市場幾乎 100%確信聯準會成員將在下次會議上保持現狀。至於六月會議，降息的可能性為 60%。核心PCE指數也無法對這個值進行左右移動。

因此，EUR/USD 交易對無視了通脹報告，對ISM製造業指數反應強烈。同時，該交易對未能衝破 1.0730 的支撐水平（D1時間框架上 Bollinger 布林帶指標的下限線）。今天，價格更多地在昨天的交易惯性中移動，期待週二的主要事件。

除了德國通脹數據的公佈外，今天（美國交易時段期間），聯邦儲備委員會的幾位代表將發表講話：理事會成員米歇爾·鮑曼、紐約聯邦儲備銀行總裁約翰·威廉斯、克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁洛雷塔·梅斯特和舊金山聯邦儲備銀行總裁瑪麗·戴利。由於他們全部在委員會擁有投票權，他們的評論將引發 EUR/USD 貨幣對的顯著波動。無論是支持美元還是反對美國貨幣，問題仍然是個未知數。

從技術角度來看，日線圖上的貨幣對處於布林帶指標的下限線（1.0730），同時還低於一切一目均衡指標的線（包括雲），顯示出一個看跌的「線條大遊行」信號。如果貨幣對跌破 1.0730 的支撐水平，下行運動的下一目標將是 1.0650 的水平（MN 時段布林帶指標的中線）和心理上重要的 1.0600 水平。