FX.co ★ EUR/USD：PPI、零售銷售和伊朗事件

歐元/美元貨幣對保持在區間內波動，反映了買家和賣家之間的猶豫不決。這是連續第二周該貨幣對在1.16範疇內進行交易，反映出近期的消息流在此價位範圍內的影響。

可能「攪動」貨幣對的宏觀經濟報告已經被推到了背景位置，因為所有交易者的注意力都集中在地緣政治事件上。但這裡的情況也相當矛盾。一方面，收到的信號（主要是在伊朗方面）正在加劇，助長了避險情緒。另一方面，美國發出的威脅在實踐中並沒有實現——言語只是言語。無論這是好是壞，事實仍然是：最悲觀的地緣政治情景（迄今為止）尚未出現。不過，總體市場緊張情緒依然存在。

在這種全球不確定的情況下，交易者傾向於不開立美元的多頭或空頭大倉位。因此，EUR/USD 貨幣對繼續徘徊在 1.16 附近，隨機應對當前的基本事件。

例如，週三，美國貨幣的背景支持來自PPI和零售銷售報告，這些報告進入了「綠色區域」。

因此，生產者物價指數意外上升至3.0% y/y — 包括總體和核心指數 — 而大多數分析師預測其將放緩至2.7%。

EUR/USD 交易者對該報告反應冷淡（貨幣對僅下跌約30點），儘管這是一個關鍵通脹指標的加速現象。這可以用幾個原因來解釋。

首先，PPI 報告是11月的數據。由於長時間的政府停止，該報告的發布被延遲，因此市場將其視為一個回顧性的事件。

其次，發布的報告結構顯示通脹壓力主要集中在服務部門，而商品的價格動態依然受制——上升更多是慣性，主要與成本和工資相關而非需求過剩。此外，有限的貿易加價動態降低了價格壓力傳遞到消費者水平的可能性，即PPI的增長轉化為CPI。由於沒有明確的先決條件可預示消費者通脹的加速，該發布對市場來說並不「鷹派」。

交易者對週三發表的另一個相當重要的美國報告——零售銷售報告反應也不熱烈。儘管其所有組成部分均列於綠區。11月總零售銷售額增長了0.6%，此前一個月下降了0.1%（預測為0.5%）。不含汽車銷售，該指標上升了0.5%，此前10月的增長是0.2%（預測為0.4%）。

市場的冷漠反應是由幾個原因造成的。

與PPI一樣，這是一份「遲到」的報告——我們在1月中旬才得知11月的數字。原因再次是政府停擺。但交易者不僅僅因此而忽視這一發布。重點在於11月零售銷售的增長集中在節日前後的季節性和波動性類別（汽車、汽油、節日商品），而基礎需求則保持中等。這種情況表明消費者部門的穩定性，但並不表明通脹加速。市場未見特別之處，因此簡單忽視了該發布。

換句話說，儘管其地位和重要性，宏觀經濟報告未能在EUR/USD 貨幣對上引發波動。

地緣政治基本因素也未能幫助市場參與者。因此，週三，路透社引述消息人士稱美國可能在「未來24小時內」打擊伊朗。在此背景下，伊朗和伊拉克於1月15日夜間關閉了其領空。

但隨後，唐納德·特朗普表示他將暫時不攻擊伊朗。據他所說，美國獲悉該國的「殺戮已停止」。夜晚平靜度過，伊朗已經重新開放其領空，從Flightradar24的数据中顯示出來。

此外，特朗普表示他與臨時委內瑞拉總統德爾西·羅德里格斯進行了「非常富有成效的」對話，談及華盛頓和加拉加斯之間的潛在合作。前一天，美國總統與墨西哥領導人通話：據他們所說，這次對話也「非常富有成效。」

市場有所平靜，避險情緒減弱，美元不再享有高需求。EUR/USD 反過來繼續橫盤交易。在這種情況下，建議退出市場，因為參與者仍無法確定價格的方向性向量，正在1.1620-1.1660的窄幅價格區間內演繹當前的資訊流（H4時間框架上的布林帶的下線和中線）。