FX.co ★ S&P 500：當前概況與展望

*) 另見：InstaForex 的標普500（SPX）交易指標

本週，美國股市陷入高波動狀態。標普500指數顯露出修正性疲弱，可能在本週收跌。壓力的主要來源是美國總統唐納·川普的聲明引發的新關稅風險，以及美國與歐盟國家之間的緊張局勢升級。

投資者焦點已轉向白宮對幾個主要歐洲國家的商品徵收新進口關稅的公告（自2月1日起 - 對八個歐洲國家的商品徵收10%的關稅；自6月1日起 - 關稅可能增至25%）。取消這些措施的條件被指出在於關於格陵蘭的政治協議。

歐洲當局則在討論高達930億歐元的報復性措施，包括對美國公司的限制及使用尚未使用的經濟壓力機制。這些事件壓低了許多與歐洲供應商和夥伴合作的美國大型公司的股價，加劇了整體投資者情緒的悲觀。

市場將這些發展視為新關稅戰爭風險，這加重了美國製造業和出口導向部門的拋售潮。所宣布的關稅政策可能帶來深遠的經濟影響：

• 歐洲進口消費品價格上升。
• 依賴歐洲原材料和零部件的美國公司的生產成本提高。
• 美國和歐盟之間的對抗可能升級，進一步削弱信心並減緩全球經濟增長。

這些因素使得市場前景極其不可預測，增添了金融機構和投資組合的壓力。

股票和債券市場的反應

不利的基本面形勢不僅影響股市，也影響債券市場：

• 十年期美國國債收益率上升至4.25%，
• 二十年期收益率攀升至4.79%以上，
• 三十年期國債接近4.84%。

隨著市場焦慮總體水平的提高，政府債券收益率上升，顯示出長期國債收益率走高的趨勢。收益率上升通過提高借貸成本和降低高風險資產吸引力，加大了股市壓力，反映出投資人將資金轉向更安全工具以保護資本的傾向。

聯儲局的角色與利率預期

雖然關稅問題暫時成為焦點，但投資者繼續把聯邦儲備局考慮在內。一方面：

• 關稅之前是聯儲局避免快速寬鬆的理由；
• 監管機構將於下週宣布利率決定。

另一方面：

• 市場預期增長，認為聯儲局可能會在下半年加快其寬鬆周期；
• 對可能改變聯儲局領導層的討論增加了不確定性，但到目前為止，尚未改變政策於年中保持不變的基線情景。

這些因素的平衡造成標普500指數不穩定但可控的修正。

技術分析

在歐洲交易時段的上半段，美國廣泛市場指數S&P 500的期貨正修正至6855.00，向開盤後的重大價格缺口移動，邁向關鍵支撐位6840.00（每日圖表上的EMA50）。

價格已經跌破重要的短期支撐水平6,875.00（4小時圖上的EMA200），而技術指標（在我們的案例中——RSI、OsMA、隨機指標）在從1小時到日線的時間框架上轉為看跌。若突破6,840.00支撐水平，可能會加劇壓力並導致價格下跌到6,715.00–6,615.00區域（日線圖上的EMA144）。阻力位則位於6,929.00（1小時圖上的EMA200）– 7,000.00區域，此前在此處發生了獲利了結。

儘管指數仍高於6,840.00點（EMA50），目前的走勢可被視為在更廣泛上升趨勢中的修正。

前景和情境發展

主要情境

如果關稅言論持續且收益率上升：

• S&P 500可能持續修正，
• 指數本週可能收於負區域，
• 市場將對全球貿易惡化的風險進行定價。

替代情境

如果言論緩和並且出現降級的跡象：

• 指數可能穩定在6,875.00點以上，
• 可能回到6,929.00至7,000.00的範圍，
• 投資者的焦點將轉回公司盈利和聯儲政策。

結論

S&P 500指數目前受到地緣政治和貿易風險的壓力，這增加了波動性並提高了投資者的警惕性。儘管有負面新聞流，市場仍保持結構性韌性，目前的下跌看起來像是一個風險重新定價的階段，而非全面逆轉的開始。

在未來幾天，主要驅動因素仍將是關稅宣佈、歐盟的反應和聯儲的訊號，這將決定修正是否加深或市場是否找到穩定點。

對投資者的預測和建議

鑑於全球金融市場整體環境的不穩定，建議投資者在構建投資組合時謹慎小心。特別應關注資產的多樣化以及選擇可靠的風險對沖工具。

對防禦性資產如貴金屬的強烈興趣仍然存在，這些資產通常在市場不確定性較高的時期表現良好。

因此，未來幾天（甚至幾個月）可能會考驗全球經濟和金融機構的韌性，強調仔細分析當前市場現實和制定有效資本保護機制的需要。