FX.co ★ 歐元在格陵蘭遇到障礙

歐洲央行已經完成了降息週期，並於最近一次的貨幣政策會議上最終確認了這一決定，在會議上，歐洲央行工作人員上調了對於經濟增長和核心通脹的預測。12月份的通脹率以同比1.9%回升，目前歐洲央行最關注的問題是服務業價格持續上漲。

歐元區經濟即使不夠樂觀，但至少顯得相當有信心；預期的增長遲早會將通脹風險推升，因而需要加息。然而，由於眾多不確定因素，無法對加息時機進行預測。

外部原因可能會擾亂這個情境。其中一個看起來相當具有威脅性：美國總統要求吞併格陵蘭，並以對包括英國在內的八個歐洲國家徵收附加關稅作為支持，如果他們不同意就自願這樣做。如果歐盟不接受最後通牒，而顯然歐盟不打算這樣做，則從6月1日起關稅將升至25%。這是一個具有威脅性的情境；如果實行，將打擊經濟，進而完全改變利率預測走向較低的數值。

還有另一種情境，這次是積極的。在烏克蘭停止敵對行動以及可能恢復與俄羅斯的關係正常化可能會迅速推動歐元區經濟的脈動，消費上升可能導致更高的通脹風險。

這些情境都可能會在未來幾個月干擾歐洲央行的計畫。目前，我們認為歐元表現得很自信，並且如果不考慮地緣政治風險，對其對美元下跌的理由非常少。

本週預計有一整系列歐洲央行管委會成員的演講，包括拉加德（三次）；此外，還將召開歐盟領導人的特別會議，以評估格陵蘭周圍的形勢並協調可能的對策。

報告週內，歐元的凈多頭頭寸大幅下降45億，至193億。歐元的牛市偏見仍然很明顯。同時，隱含價格再次從長期均值下跌。

在上一次的評論中，我們假設價格跌至最近支撐位1.1520/40的可能性不大。事實上，現狀並無變化，因此放棄這一預測還為時過早，只是美國對格陵蘭的主張顯得更加激進，這可能導致新一輪的貿易戰。在改變的情況下，歐元失去了支撐，因此測試1.1520/40的可能性更大。技術上，在EUR/USD的日線圖上，去年前九個月的上漲後出現了旗形圖案，我們仍然相信整固將以歐元再度上漲作為結束，但在短期內，由於緊張局勢仍在持續，上行的理由較少。