FX.co ★ 市場在科技板塊輪動中區分出贏家與輸家

杯子是半空還是半滿？根據納斯達克綜合指數自四月以來最糟糕的日表現，美國股市正面臨壓力。然而，2月4日，有92家標普500成分股創下歷史新高，這是自2024年11月以來表現最佳的一次。11個板塊中有7個收高，就如同市值加權的綜合指數一樣。樂觀主義者尚未在美國消失。

表現最佳公司的動態

投資者對於市場是否存在泡沫爭論不休。一些人稱其為史上最大泡沫，而另一些人則認為缺乏所有必要因素。標準普爾500指數的兩日跌幅並不完全是全面的拋售，更多的是一種板塊輪動的加速。在92個創新高的股票中，有27隻來自工業公司，15隻來自金融公司，10隻來自能源公司。

表現落後者不僅包括軟件生產商，甚至還有一些科技巨頭。Meta Platforms的股價自年初以來幾乎下跌7%，NVIDIA則接近9%。他們與Anthropic的新產品有什麼關係呢？實際上，這些股票被賣出是為了抵消其他地方的虧損。結果，道瓊斯指數的表現優於納斯達克綜合指數。

美國股票指數的動態

乍看之下，軟體拋售潮似乎存在矛盾：本應助力開發者的創新，卻可能顛覆其商業模式並導致破產。但市場選擇先發制人。投資者在質疑接下來那些行業可能被 AI 取代——律師事務所？會計事務所？應該先賣掉什麼？

市場運作的環境中，科技行業在證據確鑿前都被視為有罪——實際上是在審判前就被指控。鑒於基本面的擴展和高漲的盈利期望，如果沒有至少是驚人的企業業績，該行業很難實現增長。

當前市場的另一個特徵是更快的交易。當大科技公司被交易時，必須能快速進入和退出；"買入並持有"已成過去式。這一動態使得標普 500 指數從趨勢交易轉向區間交易。

由於聯邦公開市場委員會（FOMC）官員的鷹派言論以及令人失望的ADP私營部門就業數據，整體指數的壓力加大。相反，ISM服務業數據的驚喜——服務業活動增長強於預期——則推動資金流入工業股，並支撐該行業的股票。

從技術層面來看，標普500指數的日K線圖顯示空頭正在努力完成1-2-3反轉模式。最終，指數的命運取決於誰在6,920點維持公平價值。如果能上升並在該水平之上進行整固，就有可能重新開啟增加多頭頭寸的可能性。