FX.co ★ 美元將走向何方？資金利率將決定其命運

美國美元持續走強，在金融市場的波動中達到兩週來的新高。過去兩天，美元指數（DXY）上升了大約0.2%，使其保持在97.8左右，並延續其看漲勢頭。

推動美元走強的主要驅動因素是宏觀經濟發展以及歐洲貨幣市場的事件。支撐美國貨幣的主要因素包括中央銀行的決策、經濟不穩定性以及市場對全球風險的反應。

歐洲中央銀行：歐洲中央銀行和英格蘭銀行的決策

最近歐洲各國央行的決策對外匯市場產生了顯著影響。在歐洲央行會議中，歐洲央行選擇維持利率不變，此後美元上漲。面對全球不確定性和地緣政治風險，歐洲央行強調在貨幣政策上持謹慎態度。然而，由於沒有調整利率，歐元的前景仍然受限。

另一個重要事件是英國央行決定將利率維持在3.75%。這次表決結果分歧很大，5票對4票，使英鎊大幅下挫，當天對美元和歐元貶值約0.7%。英鎊跌破1.36美元，對英國貨幣形成壓力。英國的政治不穩定性，包括彼得·曼德爾森被提名為駐美大使的爭議，也對英鎊造成影響。

這些發展強調了央行決策如何驅動貨幣市場。在英鎊的案例中，經濟政策和政治不穩定性對匯率有直接影響，反過來這也支撐了美元。

風險趨避意識上升

本週值得注意的趨勢之一是風險偏好的下降。這在美國股市的波動中尤為明顯，儘管企業業績相對強勁，但投資者采取了更加謹慎的立場。股市的波動增加了對避險資產的需求，而在不確定性和經濟風險加劇時，美元傳統上獲得支持。

OCBC的外匯策略師Sim Mo Siong指出，在避險情況下，美元通常走強。這反映了美元的儲備貨幣地位以及在全球政治和經濟風險上升時對安全資產的高需求。

美聯儲獨立性的問題及對美國未來貨幣政策的預期仍然是影響美元的一個重要因素。雖然歐洲央行和英國央行保持利率不變，但市場的注意力集中在美聯儲可能採取的行動上，這可能影響美元走勢。

儘管目前的預測仍假定美聯儲可能會維持高利率，但關於最終降息的討論正在增加。在面對經濟脆弱性和政治風險的情況下，交易員已經開始預測美聯儲會採取更溫和的立場，這也影響了美元。

如果美國經濟狀況進一步惡化，美聯儲可能面臨放寬政策的壓力，這可能會促使降息。然而，目前對美國經濟韌性的信心迄今支持了美元，阻止了其急劇貶值。

關注美國勞動數據

在接下來的日子裡，市場將關注每週公布的初領失業救濟金人數（今天公布）。預計申請人數將上升至約212,000，高於上週的209,000。這些數據是勞動市場健康狀況的重要指標，並可能影響對聯邦基金利率的預期。

儘管勞動市場出現了適度的波動，但美國經濟仍顯示出顯著的韌性，這增強了投資者對美元的信心。失業救濟申請數據可能會驅動短期外匯波動，但整體情況看來是穩定的。

美元的展望和關鍵因素

市場持續關注地緣政治發展和央行決策。儘管歐元區通脹有所緩和，歐洲央行仍將利率維持在相對低的水準，使歐元的吸引力低於美元。英國的政治動盪和美國金融市場的不確定性使美元扮演著防禦性的避險角色。

市場也在等待新一批經濟數據，例如GDP和通脹指標—強勁數據可能進一步提振美元。同時，美聯儲降息時機尚未確定，這可能在外匯市場引發更多波動性。