FX.co ★ 隨著熊市走弱，比特幣有望回升

比特幣自去年十月以來已經下跌超過 50%，整體走勢完全沒有顯示出跌勢已結束的跡象。目前尚未出現任何看漲形態，也沒有任何打破下降結構的信號，且在可見的未來內也不預期會出現。如前所述，加密社群目前大致分成兩大陣營：真正進行交易與分析的人，以及不斷預測行情大漲的人。簡單說，就是交易者 vs. 投資者。

交易者支持進一步走空，原因（再次強調）在於目前毫無技術面理由支持行情反轉向上。與此同時，大型機構、基金與銀行則持續預測，比特幣將在 2026 年創下新高。例如，Bernstein 的分析師表示，比特幣有機會在年底前漲至 150,000 美元。他們將當前的「空頭」走勢視為一波修正，並稱這次修正是比特幣歷史上最弱的一次。Bernstein 研究團隊主管 Gautam Chugani 指出，比特幣近期的下跌，是由於市場對這一主流加密資產的信心下降所致。他強調，過去幾次崩跌所對應的典型催化因素，目前並不存在。

Bernstein 對 150,000 美元的預測，主要建立在 Donald Trump 對加密資產友好的政策、比特幣 ETF 需求上升，以及強勁的機構資金支持之上。我們並不否認這種情境的可能性，但仍認為在新趨勢啟動之前，技術分析必須先給出明確信號。目前為止，尚未出現任何這類信號。

BTC/USD 交易建議

比特幣仍在形成一個完整的跌勢趨勢。我們持續預期價格將下探至 57,500 美元一帶（過去三年升勢的 61.8% Fibonacci 回撤位），而目前沒有任何趨勢反轉的跡象。在日線時間框架上，目前的 POI （關注價位區）賣出區包括最新形成的看跌 FVG，但該區域仍遠高於現價。即便未觸及最近的 POI，下跌行情也可能繼續展開。

ETH/USD 交易建議

在日線時間框架上，空頭趨勢仍在延伸。關鍵的賣出形態一直以來都是週線時間框架上的看跌 order block。如我們先前提醒，由該訊號所引發的走勢可能既強勁又持久。自該形態形成以來，Ethereum 已經下跌約 55%（大約 2,500 美元）。短線上可以期待出現一波修正性反彈。短期的上漲走勢可透過 4 小時時間框架上的看漲形態進行操作，但在強勢空頭趨勢中，我們不建議佈局中長線多單。目前甚至很難稱之為修正——過去幾天所看到的更像是一波回補買盤。中期來看，我們預期日線上的看跌形態將繼續發揮作用，跌勢也將重新展開。

圖示說明

CHOCH — change of character / 趨勢結構的轉變或被打破。Liquidity — 流動性，指交易者的止損位，做市商利用這些價位來建立自身部位。FVG — Fair Value Gap（合理價值缺口／價格失衡區）。價格通常會快速穿越這類區域，代表市場上缺少一方的參與。之後價格往往會回到並對這些區域產生反應。IFVG — Inverted Fair Value Gap。價格回到這類區域後，並不產生明顯反應，而是以衝擊方式突破，隨後再從另一側回測該區域。

OB — Order Block。代表做市商為了「收割」流動性而進場建立部位的那根 K 線，隨後再在相反方向形成其實際意圖的持倉。