FX.co ★ 2月12日股市：強勁就業報告公布後，S&P 500與NASDAQ走勢趨穩

昨日，股市指數漲跌不一。S&P 500 微跌 0.01%，Nasdaq 100 下跌 0.16%。Dow Jones Industrial Average 亦下滑 0.13%。

然而，亞洲股指已連續第五天上漲，今年相對於美國股指的領先優勢進一步擴大，因為相對較低的估值與更穩健的成長前景吸引了買盤。MSCI Asia Pacific 指數上漲 0.6%，再創歷史新高。自今年年初以來，該指數已累計上漲約 13%，在表現上超越 S&P 500，成為今年開局表現最佳的指數。美國指數僅上漲 1.4%，在 92 個指數中排名第 69 位。南韓則是全球表現最好的市場，上漲 30%。

美國公債殖利率持續下滑，降至 4.18%，因為交易員調整了今年對聯準會降息的預期。貨幣市場目前已將下一次聯準會降息時間完全反映在 7 月，而此前市場原本預期 6 月就會啟動降息。這一轉變是在就業報告公布之後出現的，報告顯示美國經濟在 1 月新增 13 萬個就業職位，為預期的兩倍。

如此大幅的就業激增，甚至超出最樂觀的預期，促使市場重新評估聯準會短期內放鬆貨幣政策的可能性。此前市場普遍預期，鑑於勞動市場可能出現放緩跡象，聯準會最早可能在 6 月就開始啟動一輪降息周期。然而，1 月的數據顯示美國經濟出乎意料地具有韌性且表現強勁。新增 13 萬個就業職位，遠高於原先預測的 6 萬至 7 萬，顯示儘管外界擔憂經濟放緩，經濟依然維持穩健成長。這迫使貨幣市場參與者調整他們的預測，將首次降息的預期時點推遲至 7 月。

在勞動市場強勁且沒有明顯衰退跡象的情況下，央行很可能傾向於在更長一段時間內維持較高利率水準，以避免通膨再度升溫。這意味著，未來是否進一步降息，將取決於是否出現更新、更具說服力的經濟活動走弱訊號，或是更明確的通膨回落壓力。

在其他市場板塊中，比特幣跌至約 67,100 美元交投，而美元即期指數收復早前跌幅，並上漲 0.1%。超長天期日本公債在大選後持續上漲，因為首相高市早苗的歷史性勝選，紓緩了投資人對財政政策的擔憂。油價上漲，主因中東緊張局勢蓋過了市場對供給過剩日益加劇的疑慮。強勁的美國勞動市場數據削弱了市場對聯準會降息的預期，黃金價格則應聲回落。

就標普 500 指數的技術面而言，今天買方的首要任務是突破最近的阻力位 6,961 點。若能成功，將有助於為指數帶來進一步的上漲動能，並為向上推進至 6,975 點這一新水準打開空間。對多頭而言，同樣重要的是維持在 6,989 點之上，這將進一步強化買方的優勢。若在風險偏好降溫的情況下出現回調，買方需要在 6,946 點附近重新展現承接力；一旦跌破該水準，指數可能迅速回落至 6,930 點，並進一步打開下探 6,914 點的空間。