FX.co ★ GBP/USD 評論。2 月 19 日。英鎊再度展現起飛跡象

GBP/USD 貨幣對在週三的走勢非常平靜，儘管英國公布了一份可能「顛覆一切」的報告。回顧前一日，失業率報告顯示上升了 0.1%。市場反應相當激烈，推動英鎊波動超過 100 點。然而到了隔天，當消費者物價指數被公佈已降至 3%，幾乎等同於為英國央行（Bank of England）進一步放鬆貨幣政策「蓋章確認」之時，市場反應卻幾乎可以忽略不計……

一方面，交易員的反應是可以理解的，因為實際數據與預期相符。然而，通膨放緩至 3% 並不是一件平常的小事。這將明顯影響央行的態度，因此極具重要性。我們認為，英鎊在週二的下跌，在某種程度上已提前反映了週三通膨放緩的結果。如果情況的確如此，那麼兩項因素，以及對英國央行放寬貨幣政策的預期，目前都已大致被市場充分消化。當然，這只是一種假設，但即便本週出現了這波跌勢，英鎊在日線級別上的升勢仍未被破壞，而美元的基本面背景也並沒有突然變得更為樂觀。

我們還想指出一個非常重要的技術面細節。週二的收盤伴隨著對前一個局部低點的跌破，這在 4 小時圖表中相當明顯。在 ICT 交易系統中，這種跌破被稱為「liquidity grab」，通常被視為預示即將反轉的警告訊號。除了「liquidity grab」之外，CCI 指標在週二也進入了超賣區域，這同樣暗示著有上漲的潛在可能。

綜合來看，目前的情況是什麼？偏空因素已大致釋放；美國的基本面與宏觀經濟數據至少是充滿疑問且互相矛盾；技術面上則至少給出了兩個暗示匯價將走高的預警，而整體走勢仍維持在升勢之中。在我們看來，未來幾週該貨幣對再度走高的機率非常大。此外，歐元也很可能走強。

本週之內，交易員還必須度過週五，屆時英國將公佈商業活動指數與零售銷售數據，而美國則將公佈第四季 GDP 增長的首次預估值。市場預期美國經濟增速將放緩至 3%，而英國的商業活動在兩大產業中都將維持強勁（高於 50.0 的「榮枯線」）。因此，本週餘下時間的宏觀經濟背景，可能會對英鎊形成一定支撐，而技術指標在過去數週乃至數月中，並未對美元給出什麼明確支撐。我們依舊認為，全球層面的基本面因素，會像綁在囚犯腳上的十二磅鐵錨一樣，把美元往下拖。美元只能寄望於技術性修正與短暫反彈。

在過去 5 個交易日中，GBP/USD 貨幣對的平均波動幅度為 74 點。對於英鎊/美元而言，這一數值被視為「中等」波動。預計在 2 月 19 日（星期四），價格將在 1.3468 至 1.3616 區間內波動。線性迴歸通道的上軌向上傾斜，顯示趨勢正在恢復。CCI 指標已進入超賣區，預示修正行情可能即將結束。

最近支撐位：

S1 – 1.3428

S2 – 1.3306

S3 – 1.3184

最近阻力位：

R1 – 1.3550

R2 – 1.3672

R3 – 1.3794

交易建議：

GBP/USD 貨幣對預計將在 2025 年繼續維持其上行趨勢，其長期前景並未發生改變。Donald Trump 的政策將繼續對美國經濟施加壓力，因此我們不預期 2026 年美元會走強。即便其「儲備貨幣」的地位，對交易者而言目前也已不再具有太大意義。因此，只要價格位於移動平均線之上，目標指向 1.3916 及以上的多頭頭寸，短期內仍具備操作價值；而當價格跌至移動平均線下方時，從技術（修正）角度，可以考慮小幅空頭頭寸，目標指向 1.3468 和 1.3428。美國貨幣不時會出現（從全球視角來看）修正行情，但若要形成趨勢性漲勢，則需要全球範圍內的重大利多因素支撐。

圖示說明：

迴歸通道用於判斷當前趨勢方向；若兩條通道指向一致，說明趨勢較為強勁；

移動平均線（參數 20,0，平滑）用來界定短期趨勢以及當前應該順勢交易的方向；

Murray 水平為價格運動和修正的目標位；

波動率水平（紅線）根據當前波動率指標，反映未來 24 小時內該貨幣對可能運行的價格通道；

CCI 指標：當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，意味著趨勢可能即將向相反方向反轉。