FX.co ★ 歐元/美元概覽。3月2日。伊朗——美元的主要盟友

歐元/美元匯價周一大幅下跌，我們先前最悲觀的預測因此成真。市場再度把美元視為避險資產，在其他貨幣中找不到替代選項。歐元與英鎊雙雙承壓，這在客觀上對歐元區與英國而言是利多。然而，似乎沒有多少人關心強勢美元究竟對誰有利。

原則上，對中東地區的戰爭，其實已經沒有太多新話可說。這場戰爭與其他戰爭有什麼不同？沒有。基礎設施遭到破壞、軍事基地遭受打擊、平民傷亡慘重。美國與以色列於週六對伊朗發動了首次打擊。自那之後，德黑蘭以飛彈攻擊作為回應，目標涵蓋十多個擁有美軍基地、或被視為美國與以色列盟友的國家。德黑蘭與華盛頓之間的談判幾乎全面破裂。Donald Trump 只有在德黑蘭接受華府條件時，才會呼籲停火。但說實話，過去幾十年間，德黑蘭早就有無數次機會可以接受華盛頓的條件。問題在於：Trump 最新這項以「條件」或「商業提案」包裝的最後通牒，究竟有多大的正當性？

本質上，Trump 要求的是投降，以及伊朗在政治路線與政權上的徹底轉向。簡單說，Trump 想看到的是一個聽命於白宮的伊朗領導層，願意照單全收美方的指令。從這點來看，Trump 的政策並沒有什麼新意。他對全球各國接連加徵關稅與制裁，而能施加在伊朗身上的制裁幾乎已經無以復加。這個國家在全球制裁之下已經生存了大約 50 年。因此，在「貿易大棒」用盡之後，只能訴諸軍事力量。

市場對當前局勢的反應，與過往中東局勢升級時並無二致。油價與天然氣價格已經飆升，市場正為可能與伊朗爆發的持久戰進行避險，而這場戰爭在不同程度上可能會牽動整個中東地區。至於外匯市場，正如前面所說，邏輯很簡單：美元上漲，純粹因為它被視為安全資產，也就是所謂的「避險貨幣」。

事實上，在 2025 年整體期間，美元其實大幅消耗了自身作為「安全貨幣」的地位。然而，一旦新的全面戰爭爆發，市場又迅速回頭擁抱美元，因為至今仍找不到真正的替代品。這種美國貨幣在今年這個「熱鬧」年份的前兩個月本有機會跌破對歐元 20 的水準，如今卻穩步走強，完全無視宏觀經濟數據。這波升勢能持續多久，幾乎無從判斷。一切將取決於中東戰爭會持續多久，以及霍爾木茲海峽被封鎖多久。順帶一提，專家指出，伊朗不可能長時間封鎖霍爾木茲海峽。同樣地，若不進行地面行動，Trump 也無法推翻現政權，迫使德黑蘭放棄核武計畫。與此同時，伊朗已表明準備持續對攻擊作出回應。因此，即便已有多名高階官員被清除，目前仍談不上任何形式的投降。

截至 3 月 3 日，過去 5 個交易日內 EUR/USD 貨幣對的平均波動為 59 點，屬於「中等」水準。我們預計該貨幣對在週二將於 1.1633 至 1.1751 區間內波動。線性回歸上通道指向上方，顯示升勢有望延續。CCI 指標再度進入超賣區域，暗示升勢可能恢復。

最近支撐位：

• S1 – 1.1597
• S2 – 1.1475

最近阻力位：

• R1 – 1.1719
• R2 – 1.1841
• R3 – 1.1963

交易建議：

EUR/USD 貨幣對目前在整體上升趨勢中進行回調。全球基本面背景仍是市場的關鍵，且對美元極為不利。該貨幣對此前在盤整區間橫向震盪了七個月；現在似乎是恢復 2025 年全球趨勢的時機。美元在基本面上缺乏長期上漲的依據。目前我們看到的是另一波全球性回調。當價格位於移動平均線下方時，可在技術因素及複雜地緣政治形勢的基礎上，考慮輕倉做空，目標位為 1.1633 和 1.1594。當價格位於移動平均線上方時，做多依然具備參考價值，目標位為 1.1963 和 1.2085。

圖示說明：

• 線性回歸通道有助於判定當前趨勢。如果兩條通道方向一致，代表趨勢較為強勁。
• 移動平均線（參數 20,0，平滑）用來界定短期趨勢與交易方向。
• Murray 水平是價格運動與回調的目標位。
• 波動性水平（紅線）根據當前波動性指標，標示出該貨幣對在接下來一天內可能運行的價格通道。
• CCI 指標：進入超賣區域（低於 -250）或超買區域（高於 +250）時，代表趨勢可能即將向相反方向反轉。