FX.co ★ 歐元/美元分析 – 3月5日：歐元會率先啟動行情嗎？

歐元/美元貨幣對在4小時圖上的波浪形態變得略微不那麼理想，但仍然沒有引發疑問。此前自去年1月開始的上升趨勢段，目前談不上被取消，只是內部波浪結構偶爾出現調整。在我看來，該貨幣對已經完成了全球第4浪的構築（下方圖表）。如果這一假設正確，市場目前正在形成第5浪，而第5浪可能會演變為相當延伸的形態，目標有機會上探至1.25一線。

假定第5浪的內部波浪結構則稍顯模糊（上方圖表）。由於其中修正浪相當強勁，這一上行浪序無法視為典型的推進浪。目前更傾向將其解讀為 a-b-c-d-e 結構。不過，如果第5浪最終確實演變為延伸浪，其內部結構也將變得非常複雜。若真如此，波浪標記在後續過程中勢必不止一次發生調整。不管怎樣，我依然預期歐元/美元將重啟上行走勢，而目前這一修正性的 a-b-c-d-e 結構看起來已相當完整。

週四歐元/美元匯率幾乎沒有變動，且到收盤前出現變化的可能性也不大。連續第二天可以看出，市場參與者明顯在經歷了極為多事的週一與週二之後進入「休整」狀態。我不認為他們在明確等待某一具體事件，但現在確實有許多潛在觸發因素。明天美國將公佈非農就業報告和失業率數據，而歐元區也將發佈第四季度 GDP 數據。這三份報告可能會為交易員指明下一步方向。

在某種意義上，歐元/美元再次來到十字路口。目前這一五浪 a-b-c-d-e 結構看起來已完整，理論上接下來應該開始構築新的上行浪序。然而，消息面是否會允許市場進一步提升對歐元的需求？這個問題只有在明天美國就業市場數據公佈後，以及中東局勢後續發展明朗之後，才能得到解答。儘管戰事並未平息，雙方每天仍有飛彈攻擊，但市場不可能在每一次飛彈襲擊之後，都以買入美元的方式作出反應。當前，市場參與者已經在價格中反映出卡達 LNG 生產全面停擺、區內煉油廠遭受打擊、霍爾木茲海峽被封鎖、油氣價格上漲，以及能源危機蔓延至不僅僅是歐洲、而是全球多國的風險。如果上述風險清單沒有進一步擴大，那麼便缺乏新增理由來提升對美元的需求。如果明天美國就業市場數據弱於市場預期，上升趨勢段的構築有望由此啟動。

綜合結論

基於對歐元/美元的分析，我認為該貨幣對仍在構築一個上升趨勢段。Donald Trump 的政策以及聯準會的貨幣政策，依然是壓制美元長期走勢的重要因素。當前這一趨勢段的潛在目標或可延伸至1.25一帶。目前我認為該貨幣對仍處於全球第5浪之中，因此預期其在2026年上半年仍有進一步走高的空間。修正性結構 a-b-c-d-e 隨時可能結束，因為其形態已相當有說服力。我認為現在有必要開始尋找新的買入區域與價格水平，目標可設在1.2195與1.2367附近，分別對應斐波那契的161.8%與200.0%延伸位。

在較小級別的時間框架上，整個上升趨勢段一目了然。其波浪結構並非最為標準，因為修正浪的幅度彼此不同。例如，高一級別的第2浪反而小於第3浪內部的第2浪。不過，這類情況在實際行情中同樣會出現。我在此再次提醒，相較於勉強將行情硬套在每一個細小波浪之上，在圖表中識別出清晰的結構更加重要。目前這一上行波浪結構並未引發質疑。

我的分析主要遵循以下原則：

1. 波浪結構應該簡單、清晰。過度複雜的結構不利於交易，且經常會發生變化。
2. 如果對市場走勢沒有足夠把握，寧可不入場。
3. 對價格運動方向永遠不可能有100%的確定性。請務必記得使用保護性止損單（Stop Loss）。
4. 波浪分析可以與其他類型的技術分析方法及交易策略結合使用。