FX.co ★ GBP/USD。3月11日。通膨會幫助美元嗎？

在小時圖上，GBP/USD 貨幣對週二上漲至 1.3437–1.3465 的阻力區間。若從該區間出現回落，將利多美元，並可能引發匯價回調至 1.3341–1.3352 的支撐區間。如果匯價穩定站上 1.3437–1.3465 區間上方，則進一步上漲並測試下一道 1.3526–1.3539 阻力區間的機率將有所提高。

波浪形態持續轉向偏多結構。上一個完成的下跌波段並未跌破前低，而新的上漲波段則已突破前高，因此我們開始看到多頭趨勢的初步跡象。近幾個月來，英鎊的消息面相對疲弱，而地緣政治則讓空頭在市場上佔據了絕對優勢。不過，伊朗戰事有可能在不久的將來告一段落，霍爾木茲海峽也可能由美國海軍力量予以解封。

週二的消息面較為清淡，但在中東局勢緩和之際，多頭依然持續展開攻勢。當然，現在談論衝突結束還為時過早。我認為，衝突可能會從激烈的軍事行動階段，轉入一個可以持續多年的低度對抗階段。然而，市場至少需要一些正面的消息。這些初步訊號已經對風險貨幣與風險資產形成支撐。交易者不再那麼積極地把美元當作避險資產來買入，而整體趨勢也開始偏向多頭。

現在對多頭而言，關鍵在於不要失去手中的優勢。今天美國將公布通膨報告，市場預估大致中性。2 月整體通膨預計將維持在 2.4%，核心通膨則預計維持在 2.5%。若數據符合預期，交易者對該報告的反應可能不會太強烈。不過，如果通膨即便只是小幅加速，空頭就可能再度發起攻勢。需要指出的是，在全球能源價格走高的背景下，通膨本身就有加速的傾向。因此，一旦美國通膨重新走高，聯準會可能被迫更長時間維持貨幣政策參數不變。這對美元來說是偏多因素，因為在伊朗衝突爆發前，市場原本預期後續仍有寬鬆空間。不過，目前這仍只是推測，因為美國勞動市場再度表現疲弱，可能促使聯準會重新將重心轉回對就業的支持。

在4小時圖上，該貨幣對已回到下降趨勢通道的上軌。若自該趨勢線及1.3369–1.3435區間出現反彈，將有利於美元，並可能促使匯價恢復下跌，指向1.3118–1.3140支撐區。若收盤價站上下降通道之上，則可預期空頭趨勢結束，匯價有望向127.2%費波納契回撤位1.3795上行。目前在任何技術指標上均未觀察到新的背離訊號。

Commitments of Traders (COT) 報告

在最新一個統計週期內，非商業類交易者的情緒變得更加看空，在當前情勢下，這種變化已不再顯得是偶然。投機者持有的多單減少了7,714手，而空單增加了7,900手。多空頭寸之間的差距目前大致為59,000對132,000。

近幾個月以來，空頭更常佔據主導地位，儘管在歐元合約方面的情況恰好相反。我依然不認為英鎊會出現長期空頭趨勢，但現在一切不再取決於經濟指標或Trump 的貿易政策，而是取決於中東戰爭的持續時間與規模。

過去一年中，相較於美元，英鎊看起來是一種更為安全的貨幣——更穩定，且經濟前景較為明朗。然而在最近幾個月中，首先是在整體多頭趨勢仍未被破壞的情況下出現了回調，隨後中東衝突幾乎每日升級。美國與伊朗之間的協議談判破裂，因此目前美元因地緣政治因素而走強。

經濟日曆（美國與英國）

• 美國：消費者物價指數（12:30 UTC）

在3月11日的經濟日曆中，只有一項相當重要的事件。因此，資訊背景可能會在週三影響市場情緒。

GBP/USD 走勢預測與交易建議

若匯價在小時圖上自1.3437–1.3465區間出現反彈，今日可考慮做空該貨幣對，目標看向1.3341–1.3352區間。此前曾建議，若匯價在小時圖上收於1.3341–1.3352之上，可考慮做多，目標指向1.3437–1.3465。該目標現已達成。如匯價在小時圖上收於1.3437–1.3465之上，可考慮建立新的多單，目標為1.3526–1.3539。

在小時圖上，Fibonacci 水平是由1.3341–1.3866構建；在4小時圖上，則是由1.3431–1.2104構建。