FX.co ★ 3月19日EUR/USD交易建議與交易分析：一次降息取代兩次

歐元/美元 5分鐘分析

週三，EUR/USD 貨幣對重啟跌勢，主要受到兩項因素影響。首先，美國 2 月生產者物價指數（PPI）上升 0.7%，遠高於預期。其次，Federal Reserve 在貨幣政策立場上展現出收緊的態度。

依我們的看法，即便是在昨天，市場其實也完全可以不再透過新增的美元買盤來推動行情，畢竟在過去一個半月裡，美元已經明顯走強。不過，這一次確實存在「形式上」的理由。如果 PPI 上升，通膨也將跟著走高，因為生產者物價最終會傳導到零售物價。而如果 Fed 先前預期 2026 年會有兩次降息，如今卻只預期一次，這種貨幣政策預期的收緊，同樣有利於美元走強。然而，在市場對通膨可能再度加速的憂慮升溫之下，這其實是多數交易者早已預期的情境。

但如我們所見，這一次市場並沒有提前對自己的預期作出反應，反而是選擇等待另一個買入美元的觸發點出現。

於是，再一次地，下行趨勢線的突破最後又演變成了「無效突破」。所有交易者都可以清楚看到，在過去一個月裡，技術因素幾乎完全失靈。價格已經是第三或第四次突破趨勢線了，卻依然能輕鬆回頭再度南下。在我們看來，問題依舊出在地緣政治背景上——這個因素幾乎瓦解了其他所有影響因素與分析方法。

在週三的 5 分鐘時間框架上，形成了三個相當不精確的交易訊號。價格兩度自 1.1542 水平反彈，之後才開始下跌至 Kijun-sen 線。因此，交易者理論上可以開立空單，但每一個訊號的精準度都稱不上理想。從這條關鍵線的反彈，也曾提供做多的機會，但價格始終無法觸及目標位，隨後新一波的下跌便再度展開……

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 3 月 10 日。從週線時間框架上的圖示可以清楚看到，非商業交易者的淨部位仍維持「看漲」狀態，而自從 Trump 第二次就任美國總統以來，只有美元一直在下跌。近幾週，由於地緣政治因素，美元有所升值，但長期的上升趨勢依然完好無損。

我們依然看不到任何有利於歐元走強的基本面因素。然而，支持美元走弱的因素卻相當多。中東戰爭使美元在一段時間內變得極具吸引力，但這個因素何時消退仍是未知數。從長期來看，EUR 可能會跌至 1.06（一條趨勢線所在位置），但整體的上升趨勢仍將保持有效。

指標中紅線與藍線的排列情況，持續顯示出一個穩固的「看漲」趨勢。在最近一個報告週內，「Non-commercial」類別中的多單數量減少了 28,900 份，而空單數量則減少了 2,500 份。相應地，淨部位在一週內減少了 25,400 口合約。

EUR/USD 1 小時圖分析

在小時線時間框架上，EUR/USD 貨幣對本週原本有可能結束其下行趨勢，但最終市場選擇反映出 Fed 在貨幣政策上更為緊縮的立場。中東局勢若再度升溫、油氣市場出現新一輪衝擊，或衝突範圍擴大到中東以外地區，都可能再度引發新一波美元買盤。趨勢線再一次無法成功被突破。目前市場主要受到地緣政治以及有利美元的各項因素所主導。

在 3 月 19 日的交易中，我們關注以下價位：1.1234、1.1274、1.1362、1.1426、1.1542、1.1615–1.1625、1.1657–1.1666、1.1750–1.1760、1.1830–1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1538）和 Kijun-sen 線（1.1481）。Ichimoku 指標線在盤中可能發生位移，判斷交易訊號時需將此納入考量。若價格往正確方向走出 15 點（pips），請務必將止損單移至保本位置，以防訊號最終被證明為假突破時，造成潛在虧損。

週四歐元區的 ECB 會議，可能阻止歐元再遭遇新一輪打擊。如果 ECB 釋出未來可能收緊貨幣政策的訊號，將有望改善歐元的處境。不過，即便具備這樣的理由，市場是否真的會願意拋售美元、轉而買進歐元，仍非常不確定。

交易建議：

週四若價格向下跌破並穩定於 Kijun-sen 線之下，交易者可考慮建立新的空頭部位，目標價位看向 1.1426。若價格向上突破並穩定於 Senkou Span B 線之上，或自 Kijun-sen 線出現反彈，則可考慮建立多頭部位，目標區間為 1.1615–1.1625。

圖表說明：

• 支撐與阻力價位（resistance/support）——以粗紅線標示，價格走勢可能在此結束一段運動，但這些價位本身並非交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線——自 4 小時圖轉換至小時線的 Ichimoku 指標線，屬於較強的技術參考線。
• 極值水準——以細紅線標示，為價格過去曾出現反彈的位置，是交易訊號的來源之一。
• 黃色線——代表趨勢線、趨勢通道及其他各類技術型態。
• COT 圖表中的指標 1——顯示各類交易者淨部位的規模。