FX.co ★ 部分聯準會決策官員仍然相信奇蹟

儘管最新一輪聯邦準備理事會會議的結果顯示，美國進一步降息的走向可能很快逆轉為升息，但聯準會內部仍然有不同聲音持相反看法。

聯準會（Fed）理事 Stephen Miran 昨日在接受訪問時表示，在地緣政治緊張升溫的背景下，貨幣政策的制定必須保持謹慎與審慎。Miran 明確否定了以與美伊衝突相關、帶有強烈情緒色彩的短期因素來指導決策過程的做法。他強調，儘管這類事件本身相當重要，但不應成為決定經濟走向、進而左右聯準會決策的唯一，甚至主要因素。

Miran 表示：「在真正改變我們的展望之前，我們應該等到掌握所有資訊。」他強調取得完整資訊的重要性。這一說法反映了總體經濟分析的一條基本原則：在當下事件壓力下盲目做出決策，容易導致戰略性錯誤。身為負責維護長期金融穩定的機構，聯準會無法承受衝動行事的代價，必須對所有可能影響經濟指標的內外部因素進行深入分析。Jerome Powell 上週也表達了類似觀點。

Miran 補充說：「我認為現在要對 12 個月後的情況下定論仍為時過早。」這句話凸顯了在地緣政治迅速變化的情況下，評估長期經濟影響所固有的不確定性。在 Miran 看來，軍事衝突與貿易戰會為經濟模型帶來難以預測的變數。央行的任務並不是要絕對精準地預測未來，而是創造一個具有韌性、能因應各種情境調整的經濟環境。

儘管如此，Miran 表示，他仍預期今年會有四次降息。上週，聯準會在連續第二次會議上維持政策利率不變，理由是戰爭帶來的經濟不確定性上升，而主席 Jerome Powell 也強調，抑制通膨仍需取得更多進展。Miran 對此決議提出異議，他原本傾向於進行 25 個基點的降息。

EUR/USD 技術前景

買方目前需要重新奪回 1.1615。唯有如此，才能打開測試 1.1638 的空間。若能突破該水準，這一貨幣對有機會進一步上行至 1.1669，但若缺乏主力資金的支持，要達成這一點將頗為困難。更遠的上行目標在 1.1705。下行方面，我預期買盤會在接近 1.1588 一帶才會明顯增強；若該區間仍缺乏買盤支撐，較為謹慎的作法是等待匯價跌至 1.1554 創出新低，或在 1.1526 一帶再尋求布局多單的機會。

GBP/USD 技術前景

英鎊買方應先攻克最近的壓力位 1.3435，只有突破該水準，才有望進一步上看 1.3475；而在其上方，要再出現有效突破將相對困難。更遠的上行目標約在 1.3515 一帶。下行方面，空頭將嘗試在 1.3405 奪回主導權；若成功有效跌破該區間，將對多頭部位造成嚴重打擊，並可能推動 GBP/USD 走低至 1.3376，且不排除進一步延伸至 1.3350 的可能性。